EUR\/JPY ha ridotto le perdite iniziali ma \u00e8 rimasto in territorio negativo, scambiando intorno a 183,80 nelle ore asiatiche di gioved\u00ec dopo un rimbalzo all\u2019interno di un triangolo simmetrico. Il cross resta in una fase correttiva al di sotto dei principali filtri di trend di breve e medio periodo, con la EMA a 9 giorni a 184,47 e la EMA a 50 giorni a 184,95 che fungono da resistenze ravvicinate. Dopo non essere riuscito a mantenere i rialzi in prossimit\u00e0 dei massimi recenti, \u00e8 tornato sotto queste medie mobili, mentre l\u2019RSI a 14 giorni si attesta a 36,96, vicino a condizioni di ipervenduto.<\/p>\n
Il prezzo \u00e8 marginalmente sopra il VWAP a 183,69 e il cross resta ancora contenuto nel triangolo simmetrico, suggerendo un\u2019ulteriore fase di consolidamento in vista di un potenziale breakout. Il supporto iniziale si colloca vicino al bordo inferiore del triangolo a 183,40; una discesa aprirebbe spazio verso il minimo a quattro mesi di 181,87 del 16 marzo, seguito dal minimo a sei mesi a 180,81. Sul lato opposto, un superamento di 184,47 allevierebbe la pressione immediata, anche se sarebbe necessaria una chiusura giornaliera sopra 184,95 per aprire la strada a un test della resistenza in area massimo storico a 187,95.<\/p>\n
Dato che l\u2019EUR\/JPY si sta comprimendo all\u2019interno di un triangolo simmetrico, lo interpretiamo come una fase di accumulo di energia prima di un movimento di prezzo significativo. L\u2019indecisione del mercato suggerisce di prepararsi a un breakout, pi\u00f9 che puntare sull\u2019attuale range ristretto. I livelli chiave da monitorare sono il bordo inferiore del triangolo intorno a 183,40 e la resistenza in prossimit\u00e0 della EMA a 50 giorni a 184,95.<\/p>\n
Nelle prossime settimane, riteniamo che l\u2019approccio migliore sia acquistare volatilit\u00e0, poich\u00e9 la direzione della rottura resta incerta. Ci\u00f2 implica l\u2019utilizzo di strategie in opzioni come long straddle o strangle, che possono trarre beneficio da un ampio movimento in entrambe le direzioni. In questo modo \u00e8 possibile sfruttare il breakout senza dover prevedere correttamente se avverr\u00e0 al rialzo o al ribasso.<\/p>\n
Sul piano fondamentale, questo consolidamento dei prezzi appare coerente alla luce dei segnali contrastanti provenienti dalle banche centrali. Notiamo che gli ultimi dati sull\u2019inflazione dell\u2019Eurozona si sono attestati al 2,3%, leggermente sopra le attese, alimentando l\u2019incertezza sulla prossima mossa della Banca Centrale Europea. Tale indecisione della BCE sta mantenendo l\u2019euro in un intervallo laterale.<\/p>\n
Parallelamente, l\u2019ultimo sondaggio Tankan della Bank of Japan ha evidenziato un lieve miglioramento del sentiment delle imprese, ma i policymaker restano pubblicamente orientati a una politica monetaria prudente. Questo rende altrettanto poco chiara la direzione dello yen e contribuisce alla dinamica di compressione dei prezzi. Il differenziale dei tassi, che \u00e8 stato un driver chiave, al momento \u00e8 stabile ma potrebbe cambiare rapidamente alla luce di nuove indicazioni.<\/p>\n
Per i trader con un bias direzionale, utilizzeremmo le opzioni per definire il rischio. Una view ribassista potrebbe essere espressa acquistando opzioni put con strike al di sotto del supporto a 183,40. Al contrario, un breakout rialzista potrebbe essere impostato acquistando opzioni call con strike sopra il livello psicologico di 185,00.<\/p>\n
Storicamente, consolidamenti simili si sono risolti con movimenti decisi; un pattern a fine 2024 ha portato a un movimento di 500 pip in meno di due settimane. Rileviamo che la volatilit\u00e0 implicita a un mese su EUR\/JPY \u00e8 attualmente su un livello moderato pari al 9,5%, suggerendo che le opzioni non stanno ancora prezzando un movimento particolarmente ampio, aprendo una finestra di opportunit\u00e0. Riteniamo prudente impostare le posizioni prima che la volatilit\u00e0 aumenti in seguito al breakout.<\/p>\n\n\n\n