USD/KRW si è stabilizzato nella notte dopo un calo marcato nelle otto sedute precedenti, con le vendite di dollari USA da parte degli esportatori e i flussi di fine mese bilanciate da un tono del biglietto verde più sostenuto e da deflussi esteri dall’azionario. Su base week-to-date, tali deflussi hanno totalizzato -5,1 mld USD. Il movimento di mercato segnala un supporto ancora presente per il won sudcoreano, anche se il ritmo di apprezzamento sembra attenuarsi mentre l’attenzione si sposta sul rischio di eventi nel breve e sul posizionamento di fine mese.
L’attenzione si sposta sulla riunione di giovedì della Bank of Korea, insieme a un fitto calendario di dati USA, Jackson Hole e ai flussi di fine mese che potrebbero favorire scambi in entrambe le direzioni fino alla fine della settimana. USD/KRW era indicato l’ultima volta in area 1384, con momentum giornaliero descritto come piatto e RSI vicino all’ipervenduto. I livelli tecnici citati erano supporto a 1375 e 1365, con resistenza a 1390 e 1397.
Considerazioni di strategia di breve termine per i derivati su USD/KRW
Suggeriamo che i trader di derivati si preparino a una fase di consolidamento del cross USD/KRW dopo il recente calo brusco. Considerato che il Relative Strength Index (RSI) si avvicina alla zona di ipervenduto intorno al livello 1384, raccomandiamo l’implementazione di strategie di brevissimo termine “range-bound” come iron condor o strangle. Questo approccio consente di beneficiare della volatilità in calo mentre il mercato assorbe le recenti vendite degli esportatori e i deflussi dall’azionario estero.
Fattori fondamentali e approcci di copertura
I dati recenti mostrano che l’accelerazione dell’export sudcoreano trainata dai chip — con le spedizioni di semiconduttori in aumento di oltre il 40% su base annua — continua a fornire un solido sostegno fondamentale al won. Tuttavia, questa forza domestica è attualmente controbilanciata da significativi deflussi esteri dall’azionario, che di recente hanno raggiunto una vendita netta settimanale superiore a 5,1 mld USD. Riteniamo che questo braccio di ferro limiterà un apprezzamento eccessivo, rendendo particolarmente interessanti posizioni corte su opzioni put USD/KRW in prossimità dei livelli di supporto a 1365 e 1375.
Mentre monitoriamo la politica monetaria della Bank of Korea e i prossimi indicatori macroeconomici USA, i trader dovrebbero aspettarsi un andamento dei prezzi bidirezionale nelle prossime settimane. È cruciale coprirsi contro improvvisi picchi di volatilità, soprattutto con le principali resistenze che tengono salde a 1390 e 1397. Consigliamo l’acquisto di opzioni call USD/KRW protettive in prossimità di questi livelli di resistenza per mitigare il rischio legato a eventuali svolte inattese dei mercati globali.
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