USD/JPY è sceso a inizio settimana, perdendo oltre l’1% nelle contrattazioni asiatiche e nella prima parte della seduta europea di lunedì, nel tentativo di estendere il brusco calo della scorsa settimana dopo la pausa di venerdì. Lo yen si sta riprendendo dai minimi pluridecennali in seguito al primo intervento del Giappone a fine luglio, mentre una svolta più “hawkish” nella retorica della Bank of Japan ha aggiunto slancio e ha orientato i mercati verso un possibile rialzo dei tassi nella riunione di settembre. La maggior parte degli economisti si attende una mossa di 25 punti base, anche se viene prezzato come rischio anche un aumento di 50 punti base, insieme a un posizionamento che favorisce un’ulteriore esposizione lunga sullo yen.
La coppia ha rotto al ribasso l’area di supporto a 155,20, livello collegato ai minimi del 3 agosto e del 3–4 settembre, generando un segnale di continuazione ribassista legato a una “failure swing” sul grafico giornaliero. Un’ulteriore discesa sotto 154,78, ritracciamento di Fibonacci del 38,2% dell’uptrend 139,88–163,98, convaliderebbe il movimento e aprirebbe 152,00, minimo del 25 gennaio e ritracciamento del 50%, e 150,92, massimo dello spike del 27 luglio 2025. Gli indicatori giornalieri restano impostati al ribasso, incluso un “death cross” tra le medie mobili a 10 e 200 giorni, anche se condizioni di ipervenduto e l’area 154,26, parte alta della “nuvola” crescente sul daily, potrebbero rallentare le discese. La resistenza è vista a 154,78 e 155,20, con rimbalzi idealmente contenuti sotto 156,50–75; ulteriori resistenze si collocano a 159,17, 159,35, 159,59 e 160,00, mentre i supporti sono indicati a 154,05, 153,06, 152,26 e 151,93.
Inversione di trend e sentiment di mercato
Stiamo assistendo a una significativa inversione di tendenza su USD/JPY dopo la rottura sotto il supporto chiave a 155,20. Questo breakdown tecnico apre la strada a ulteriori ribassi verso l’area di 152,00 e potenzialmente 150,92 nelle prossime settimane. Gli operatori sui derivati dovrebbero prepararsi a una fase prolungata di forza dello yen, con il sentiment che si sposta rapidamente a favore dei compratori di yen.
Le statistiche di mercato recenti supportano questa lettura ribassista: i dati CFTC mostrano che gli speculatori hanno portato le posizioni nette lunghe sullo yen sui massimi pluriennali. Inoltre, l’inflazione core giapponese è rimasta stabilmente sopra l’obiettivo del 2%, mantenendo pressione sulla Bank of Japan affinché realizzi un rialzo dei tassi tra 25 e 50 punti base già questo mese. Ci aspettiamo che la riduzione del differenziale dei tassi con gli Stati Uniti alimenti una forte pressione di vendita sul dollaro USA.
Strategie operative e gestione del rischio
Per i trader di opzioni, suggeriamo l’acquisto di opzioni put con target a 152,00 per sfruttare un potenziale aumento della volatilità in vista della prossima riunione di politica monetaria. Se operate su futures o CFD, valutate vendite su eventuali rimbalzi di breve periodo, purché contenuti sotto la zona di resistenza a 156,50. Queste strategie possono contribuire a limitare il rischio, posizionandosi al contempo per la prossima gamba ribassista di questo ciclo negativo.
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