USD/CAD è salito ai massimi da aprile 2025, sostenuto da un Dollaro USA più forte e da prezzi del petrolio più deboli che hanno pesato sul Dollaro canadese. Il cross scambiava intorno a 1,4235, mentre il Dollar Index (DXY) si attestava in area 101,64, livello visto l’ultima volta a maggio 2025. Anche le attese sui tassi si sono differenziate: i mercati hanno iniziato a prezzare una possibile stretta della Federal Reserve più avanti nel corso dell’anno, mentre la Bank of Canada ha mantenuto un orientamento di politica monetaria stabile, lasciando il cambio ben sostenuto.
La correzione del petrolio ha aggiunto pressione sul CAD dopo che lo Stretto di Hormuz ha iniziato a riaprire in seguito a un memorandum d’intesa di 60 giorni, annullando gran parte dei rialzi legati alla guerra tra USA e Iran. Il West Texas Intermediate (WTI) scambiava intorno a 70,35 dollari, ai minimi da inizio marzo. Sul grafico, USD/CAD si è mantenuto sopra le SMA a 50, 100 e 200 giorni, concentrate tra 1,3769 e 1,3830; il MACD è rimasto positivo, ma l’RSI a 88 segnalava condizioni di ipercomprato estremo. I livelli di supporto venivano indicati a 1,4110, poi 1,4000 e 1,3830–1,3770, con resistenza a 1,4300.
Driver fondamentali e divergenza di politica monetaria
Sulla base della situazione attuale al 24 giugno 2026, il quadro fondamentale a favore di un USD/CAD più alto resta pienamente intatto. Consideriamo la divergenza tra una Federal Reserve di orientamento hawkish e una Bank of Canada stabile come il principale motore. Gli ultimi dati sull’inflazione USA di maggio, al 3,1%, supportano la determinazione della Fed nel mantenere una politica restrittiva, rafforzando il Dollaro.
Il Dollaro canadese continua a essere sotto pressione per via del calo del greggio, con il WTI che fatica ora a mantenere la soglia dei 70 dollari al barile. A ciò si aggiunge l’inflazione canadese, scesa al 2,2% il mese scorso, elemento che non offre alla Bank of Canada motivi per modificare l’attuale rotta. Questi fattori delineano un chiaro “sentiero di minore resistenza” verso l’alto per la coppia valutaria.
Strategia su derivati e considerazioni tecniche
Per la nostra strategia su derivati, intendiamo acquistare opzioni call su USD/CAD per beneficiare dell’attesa prosecuzione del trend rialzista. Tuttavia, con il Relative Strength Index (RSI) su un livello di ipercomprato estremo pari a 88, avviare nuove posizioni long in questa fase è rischioso. Dobbiamo attendere un pullback temporaneo per individuare un punto d’ingresso più favorevole.
Puntiamo all’area 1,4110, o anche al livello psicologico di 1,4000, per iniziare ad acquistare call con scadenza 30-60 giorni. Una discesa verso questi supporti ridurrebbe le condizioni di ipercomprato e offrirebbe un profilo rischio/rendimento decisamente migliore. Questo approccio paziente consente di posizionarsi sul trend dominante senza inseguire i massimi del rally in corso.
Storicamente, fasi di marcata divergenza di politica monetaria, come nel 2015, hanno spinto USD/CAD molto più in alto, ma sono sempre state accompagnate da correzioni rapide di breve periodo. Ad esempio, a fine 2015 la coppia è salita da 1,38 a oltre 1,46, ma lungo il percorso ha registrato diversi pullback da 200-300 pip. Questa dinamica storica rafforza la nostra strategia di considerare eventuali prossime fasi di debolezza dei prezzi come un’opportunità di acquisto.
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