USD/CAD ha esteso la sua discesa per la terza seduta, scambiando vicino a 1,4190 nelle ore asiatiche di lunedì, mentre il Dollaro USA ha ceduto terreno dopo indiscrezioni secondo cui Washington e Teheran avrebbero concordato di sospendere gli attacchi reciproci in vista dei colloqui di pace a Doha questa settimana. I mercati sono rimasti guidati dai titoli dopo diversi giorni di raid di ritorsione seguiti all’impatto, giovedì, di un proiettile iraniano contro una nave cargo, con entrambe le parti che si accusano a vicenda di aver violato la tregua provvisoria del 17 giugno. Le delegazioni ufficiali dovrebbero incontrarsi in Qatar martedì per negoziare la fine del conflitto, mantenendo il sentiment di rischio complessivo sensibile agli sviluppi in Medio Oriente e nello Stretto di Hormuz.
Il calo del biglietto verde è stato tuttavia attenuato dalle aspettative di una Federal Reserve ancora di impronta hawkish: le quotazioni del CME FedWatch indicano una probabilità del 59,7% di un rialzo dei tassi già a settembre 2026. L’attenzione è inoltre rivolta ai dati sul mercato del lavoro USA, che culminano con il Nonfarm Payrolls di giovedì: per giugno la crescita dell’occupazione è prevista a 114.000 unità, con il tasso di disoccupazione visto stabile al 4,3%. Il Dollaro canadese ha incontrato un ulteriore ostacolo dal petrolio più debole, con il WTI intorno a 69,80 dollari, mentre contano anche le dinamiche di politica monetaria, dato che la Bank of Canada punta a un’inflazione tra l’1% e il 3% tramite i tassi e strumenti come il quantitative easing o il quantitative tightening.
Dinamiche geopolitiche e sensibilità dei mercati
Riteniamo che il recente arretramento di USD/CAD verso 1,4190 sia una reazione a notizie geopolitiche di breve periodo. La de-escalation riportata tra Washington e Teheran sta generando una temporanea debolezza del Dollaro USA. Tuttavia, consideriamo la situazione altamente instabile, rendendo l’attuale trend poco affidabile per posizionamenti di lungo termine.
I prossimi colloqui di pace a Doha rappresentano una fonte rilevante di potenziale volatilità. Storicamente, le tensioni in Medio Oriente, in particolare in relazione allo Stretto di Hormuz, hanno innescato oscillazioni del prezzo del petrolio del 5-10% nell’arco di una sola settimana. Dovremmo quindi valutare strategie in grado di beneficiare di movimenti marcati in entrambe le direzioni, poiché un fallimento dei negoziati potrebbe ribaltare rapidamente il sentiment attuale.
Driver fondamentali e opportunità di trading
Il focus principale dovrebbe essere sul report US Nonfarm Payrolls (NFP) di questo giovedì. Con il mercato che sconta una probabilità del 59,7% di un rialzo Fed entro settembre, un dato sull’occupazione superiore alla stima di 114.000 rafforzerebbe tali probabilità e spingerebbe al rialzo il Dollaro USA. I dati recenti mostrano che la crescita dei salari negli Stati Uniti è rimasta persistente a un ritmo annualizzato del 4,1%, lasciando alla Fed poco margine per ammorbidire la propria postura.
La debolezza del WTI, ora sotto i 70 dollari al barile, rappresenta un freno significativo per il Dollaro canadese. Un esito diplomatico positivo in Medio Oriente potrebbe deprimere ulteriormente le quotazioni del petrolio, indebolendo il CAD a prescindere dall’andamento del Dollaro USA. Questa fragilità fondamentale crea una chiara divergenza rispetto alla Federal Reserve di taglio hawkish, che supporta un USD/CAD più elevato nel medio termine.
Alla luce di questi driver contrastanti, riteniamo che l’attuale fase di ribasso di USD/CAD offra un’opportunità strategica. Il quadro macroeconomico fondamentale indica un Dollaro USA più forte e un Dollaro canadese più debole. Possiamo sfruttare l’attuale correzione dei prezzi per costruire posizioni, magari utilizzando opzioni call per definire il rischio in vista dei dati NFP e dell’esito dei negoziati di Doha.
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