USD/CAD scambiava vicino a 1,4045 venerdì, rimbalzando dopo aver toccato il minimo di due settimane a 1,3991 il giorno precedente. L’economia canadese è cresciuta dello 0,3% su base mensile a maggio, dopo un aumento dello 0,6% ad aprile rivisto al rialzo, secondo Statistics Canada. I guadagni di produzione si sono distribuiti tra i comparti dei beni e dei servizi, e 13 dei 20 settori industriali hanno registrato incrementi.
Il sostegno al dollaro canadese è svanito mentre il dollaro USA si rafforzava sulle attese che la Federal Reserve possa mantenere una politica restrittiva più a lungo. La volatilità dei prezzi dell’energia e le tensioni geopolitiche in Medio Oriente hanno mantenuto in primo piano le preoccupazioni sull’inflazione e i mercati continuano a prezzare la possibilità di un rialzo dei tassi di 25 punti base a settembre. La Fed ha lasciato i tassi invariati al 3,5%–3,75%, con tre policymaker che hanno votato per un aumento immediato, mentre il presidente della Fed Kevin Warsh ha ribadito l’impegno della banca centrale nel ripristinare la stabilità dei prezzi. Il CME FedWatch mostra che i mercati attribuiscono circa il 65% di probabilità a un rialzo di 25 punti base alla riunione di settembre, con l’attenzione che si sposta sulla versione finale dell’indagine dell’Università del Michigan sul sentiment dei consumatori, sulle aspettative dei consumatori e sulle aspettative d’inflazione a un anno e a cinque anni, in uscita più tardi nella giornata di venerdì.
Strategie in opzioni su USD/CAD con outlook sulla politica della Fed
Con USD/CAD in recupero dal recente minimo di due settimane a 1,3991 e in area 1,4045, riteniamo che i trader in derivati dovrebbero prepararsi a una prosecuzione del momentum rialzista nelle prossime settimane. Considerato il forte supporto psicologico in prossimità di 1,4000, l’acquisto di opzioni call a breve scadenza su USD/CAD appare una strategia particolarmente valida. Questo posizionamento consente di beneficiare dell’ampliamento del differenziale dei tassi d’interesse, mentre la Federal Reserve valuta un ulteriore rialzo.
Le statistiche di mercato indicano attualmente una probabilità del 65% di un rialzo dei tassi Fed di 25 punti base a settembre, che porterebbe il tasso di riferimento nell’intervallo 3,75%-4,00%. Possiamo sfruttare questo scenario da “falchi” utilizzando bull call spread con strike mirati a 1,4100 e 1,4200. Questa strategia limita il rischio massimo e ci posiziona per beneficiare della crescente divergenza tra la Fed e la Bank of Canada.
Copertura, volatilità e sensibilità all’energia
Sebbene la resiliente crescita del PIL canadese dello 0,3% a maggio offra un certo supporto fondamentale al “Loonie”, i dati storici mostrano che la crescita domestica raramente prevale su una politica Fed aggressiva. Per coprirsi da un improvviso rafforzamento del CAD, suggeriamo di vendere opzioni put fuori dal denaro al di sotto del forte livello di supporto di 1,3900. Ciò consente di incassare premi, sfruttando l’attuale volatilità implicita del 7,4% sulle opzioni USD/CAD.
Inoltre, i mercati energetici globali sono altamente volatili, con il greggio West Texas Intermediate che ha registrato un aumento del 12% nelle fluttuazioni mensili dei prezzi. Poiché storicamente USD/CAD mantiene una forte correlazione negativa di circa -0,70 con il petrolio, improvvise oscillazioni dei prezzi dell’energia probabilmente innescheranno movimenti bruschi sul cambio. Dovremmo monitorare attentamente questi picchi energetici, usandoli come opportunità per entrare long di USD su ritracciamenti temporanei guidati dal CAD.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
