USD/CAD scambiava in area 1,4095 venerdì, in rialzo dello 0,06%, mentre il Dollaro USA manteneva un lieve vantaggio dopo dati statunitensi più solidi, mentre il Dollaro canadese restava sotto pressione per letture domestiche più deboli e prezzi del petrolio in calo. Il PMI Composito S&P Global è salito a 53,6 a luglio da 51,9 a giugno; anche il PMI Servizi si è attestato a 53,6, mentre il PMI Manifatturiero è sceso marginalmente a 53,8 da 53,9. S&P Global Market Intelligence ha indicato che l’indagine è coerente con una crescita del PIL annualizzata attorno al 2% nel terzo trimestre, insieme a un’intensificazione delle interruzioni nelle catene di fornitura e delle pressioni sui prezzi. L’attenzione si sposta ora sulla riunione della Federal Reserve della prossima settimana.
I dati canadesi sui prezzi alla produzione si sono indeboliti: l’Indice dei prezzi dei prodotti industriali è sceso dell’1,4% m/m a giugno dopo un aumento rivisto dell’1,4% a maggio, e l’Indice dei prezzi delle materie prime è calato del 6,9%, sotto le attese. Le cifre hanno rafforzato l’idea che la Bank of Canada possa adottare un orientamento più accomodante rispetto alla Fed. Scotiabank ha affermato che il CAD è rimasto complessivamente piatto mentre i rendimenti USA arretravano e gli spread sulla parte breve si restringevano, pur avvertendo che persistono tensioni commerciali, inclusa la prospettiva di dazi del 50% il prossimo mese. Sul fronte grafico, ha indicato la media mobile a 40 giorni a 1,4081, con resistenza a 1,4125 e primo supporto a 1,4060.
Strategie su derivati e outlook sulla volatilità
Suggeriamo ai trader su derivati di prepararsi a un aumento della volatilità mentre USD/CAD oscilla intorno a 1,4095. Il cambio sta attualmente facendo perno in prossimità della sua media mobile a 40 giorni a 1,4081, strettamente incanalato tra supporto a 1,4060 e resistenza a 1,4125. Considerati questi limiti tecnici ravvicinati, raccomandiamo l’impostazione di strategie di breakout per catturare il prossimo movimento direzionale rilevante.
La tenuta del PMI Composito S&P Global USA, salito a 53,6 a luglio, mostra che l’economia americana continua a crescere a un ritmo annualizzato sano intorno al 2%. Con la riunione della Federal Reserve in calendario la prossima settimana, ci aspettiamo che il Dollaro USA mantenga il proprio vantaggio in termini di rendimento rispetto al Dollaro canadese. I trader su derivati potrebbero valutare l’acquisto di opzioni call USD/CAD a breve scadenza per sfruttare questa persistente divergenza di politica monetaria.
Debolezza del Dollaro canadese e rischi politici
Nel frattempo, l’economia canadese è in difficoltà, evidenziata da un marcato calo del 6,9% dei prezzi delle materie prime e da una flessione dell’1,4% dei prezzi alla produzione. Allo stesso tempo, i prezzi globali del petrolio sono scesi, con il Brent in ripiegamento verso 73 dollari al barile, fattore che storicamente indebolisce la valuta canadese sensibile al petrolio. Per coprirsi contro questa debolezza del Dollaro canadese, preferiamo l’acquisto di opzioni put out-of-the-money sul Dollaro canadese.
La minaccia di un dazio del 50% il prossimo mese da parte dell’amministrazione Trump aggiunge un rilevante rischio politico che potrebbe facilmente spingere USD/CAD oltre la resistenza di 1,4125. I dati storici mostrano infatti che annunci di dazi commerciali di grande portata possono far impennare la volatilità implicita di USD/CAD di oltre il 15% nel giro di pochi giorni. Consigliamo ai trader di utilizzare strategie in opzioni long straddle per beneficiare di questi bruschi movimenti di prezzo in arrivo, indipendentemente dalla direzione finale.
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