USD/CAD è salito leggermente lunedì, con il Dollaro USA vicino a un massimo di due settimane mentre i mercati si posizionavano in vista della decisione della Federal Reserve di mercoledì. Il cambio si aggirava intorno a 1,3898 al momento della stesura, estendendo i rialzi per la quarta seduta consecutiva, mentre prezzi del petrolio più sostenuti hanno offerto un supporto solo limitato al Dollaro canadese, legato alle materie prime.
Le aspettative sui tassi sono rimaste il principale driver: il CME FedWatch Tool indicava una probabilità del 92,7% di una mossa da 25 punti base, che porterebbe il range obiettivo dei federal funds a 3,75%–4,00%. L’inflazione canadese è stata pari al 3% su base annua in agosto, invariata rispetto a luglio, e RBC si attende che la Bank of Canada mantenga i tassi fermi per il resto del 2026, prima di alzarli nel 2027. Sul piano grafico, USD/CAD ha ripiegato dal massimo di fine giugno vicino a 1,4250, ma ha trovato minimi a 1,3732 in agosto e a 1,3759 questo mese, restando sopra la SMA a 200 giorni a 1,3832; la SMA a 100 giorni a 1,3931 rimane un tetto di breve termine. Gli indicatori di momentum mostrano l’RSI (14) vicino a 53 e il MACD sopra lo zero, con resistenze a 1,3963, 1,4000, 1,4115 e 1,4225, e supporti a 1,3759 e 1,3732.
Divergenza dei tassi e prospettive per il Dollaro canadese
Avvicinandoci alla decisione sui tassi della Federal Reserve di questo mercoledì, raccomandiamo ai trader su derivati di posizionarsi per un rialzo di USD/CAD. Con un’elevata probabilità (92,7%) di un rialzo da 25 punti base che porterebbe i tassi USA al 3,75%-4,00%, il differenziale di rendimento rispetto al tasso canadese al 2,25% è destinato ad ampliarsi ulteriormente. L’analisi storica mostra che quando la divergenza dei tassi tra Fed e Bank of Canada supera i 150 punti base, USD/CAD tende a registrare un guadagno medio del 2,8% nel mese successivo.
È improbabile che questo gap di politica monetaria si chiuda a breve, soprattutto con l’inflazione canadese stabile al 3% in agosto e la Bank of Canada attesa mantenere i tassi invariati fino al 2027. Questa debolezza fondamentale rende il Dollaro canadese particolarmente vulnerabile; di conseguenza, dovremmo concentrarci sull’acquisto di opzioni call su USD/CAD per cogliere la rottura imminente. Dati di mercato recenti mostrano che questa settimana i volumi di trading sulle call USD/CAD sono già aumentati del 15%, segnalando che il denaro istituzionale si sta preparando a un movimento rialzista.
Strategia e considerazioni tecniche
Dal punto di vista tecnico, il pattern di doppio minimo a 1,3759 indica che il recente trend ribassista è esaurito, con il prezzo che ora si muove poco sotto la media mobile semplice a 100 giorni a 1,3931. Dovremmo valutare l’ingresso in posizioni rialziste già ora, poiché una chiusura giornaliera sopra questo livello probabilmente accelererebbe i guadagni verso la resistenza psicologica di 1,4000. In ottica di gestione del rischio, possiamo inserire stop protettivi oppure vendere opzioni put sotto la media mobile semplice a 200 giorni a 1,3832 per limitare l’esposizione al ribasso.
Per massimizzare i rendimenti, suggeriamo di utilizzare bull call spread con strike a 1,3900 e 1,4000, che beneficeranno dell’attuale aumento del momentum. Poiché la volatilità implicita a una settimana su USD/CAD tende tipicamente a balzare del 10%-15% immediatamente prima dei principali annunci delle banche centrali, entrare in queste posizioni in anticipo è l’ideale. Questa strategia consente di catturare il potenziale rialzo legato a una Fed più hawkish, mantenendo al contempo il capitale protetto da eventuale “rumore” di breve periodo sui mercati.
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