USD/CAD ha registrato un calo mercoledì, poiché un Dollaro USA più debole e un petrolio più sostenuto hanno favorito il Dollaro canadese, interrompendo una flessione di due giorni. La coppia scambiava intorno a 1,4085, in ribasso dello 0,16% nella seduta. Il West Texas Intermediate si attestava intorno a 86,00 dollari, vicino ai massimi dal 11 giugno, con i rialzi legati ai rischi di interruzioni connesse al conflitto nell’area dello Stretto di Hormuz e a nuove preoccupazioni sull’offerta nel Mar Rosso.
Il Dollaro USA si è indebolito, con l’Indice del Dollaro vicino a 101,12, in calo dello 0,08%, mentre i mercati guardavano alla riunione del Federal Open Market Committee del 28-29 luglio. Il CME FedWatch Tool indica che la probabilità implicita di un rialzo dei tassi a luglio è salita al 28% dal 10% di una settimana fa, mentre le probabilità di un aumento a settembre sono al 69%. In Canada, la Bank of Canada ha mantenuto il tasso di riferimento al 2,25% a luglio e ha ribadito che potrebbe adeguare i tassi d’interesse se necessario. TD Securities ha citato notizie su nuovi dazi USA della Sezione 338 sul Canada e ha indicato livelli per USD/CAD a 1,40, 1,39 a fine anno e 1,39 entro la fine del 2026.
Prospettive per la volatilità di breve periodo
Raccomandiamo ai trader di derivati di prepararsi a una volatilità più elevata su USD/CAD in avvicinamento alla riunione FOMC del 28-29 luglio. Con la probabilità di un rialzo dei tassi USA questo mese balzata al 28% dal 10% della scorsa settimana, le straddle a breve scadenza potrebbero risultare molto redditizie. Storicamente, cambiamenti così rapidi nelle attese sui tassi innescano movimenti bruschi di 100-150 pip sulla coppia valutaria.
Al contempo, dovremmo sfruttare l’impennata del greggio West Texas Intermediate (WTI), salito a 86,00 dollari a causa dell’escalation delle minacce nello Stretto di Hormuz. Poiché il Canada è un grande esportatore di energia, l’acquisto di opzioni call sul CAD rappresenta un’operazione proxy strategica per beneficiare dell’aumento dei prezzi del petrolio. Durante gli shock geopolitici sull’offerta di fine 2019, rialzi simili del petrolio portarono a un rapido apprezzamento del 2% del Dollaro canadese.
Fattori strutturali di trade e strategia di lungo periodo
Tuttavia, non dobbiamo ignorare il vento contrario di breve termine rappresentato dai potenziali dazi USA della Sezione 338 sul Canada, che mantengono USD/CAD elevato sopra area 1,4085. Per gestire questa incertezza commerciale, suggeriamo di adottare strategie di range, come gli iron condor tra i livelli 1,4000 e 1,4150. Questo approccio consente di incassare premio mentre il mercato assorbe le forze contrapposte di prezzi del petrolio elevati e timori legati ai dazi.
Guardando più avanti, ci aspettiamo che il “Loonie” recuperi terreno e spinga USD/CAD verso 1,3900 entro la fine del 2026. I trader di derivati possono posizionarsi per questo graduale movimento acquistando opzioni put a più lunga scadenza con expiry a sei mesi. Storicamente, i picchi di USD/CAD indotti dai dazi tendono a ritracciare entro tre-sei mesi dall’avvio dei negoziati commerciali.
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