Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato su Truth Social che gli USA hanno il “controllo totale” dello Stretto di Hormuz, citando una presenza navale americana vicino al Golfo Persico che ha definito un “muro d’acciaio”. Ha scritto che questo approccio lascia l’Iran nell’impossibilità di contestarlo e ha aggiunto: “Penso che lo terremo”.
Nello stesso post, Trump ha descritto le forze armate iraniane come svuotate, affermando che il Paese “non ha una Marina” e “non ha un’Aeronautica”, e sostenendo che i soldati rimasti non vengono pagati. Ha inoltre affermato che il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica (IRGC) è “decimato e in fuga”, e che la leadership iraniana è “incerta, nel migliore dei casi”. Sul fronte economico, ha sostenuto che l’Iran “non ha soldi” e ha indicato un’inflazione al “300%” e in aumento, liquidando le dichiarazioni iraniane sullo scontro come “fake news” e descrivendo l’Iran come “tutto parole e nessuna azione”.
Volatilità e opportunità di trading nei mercati energetici
Riteniamo che le affermazioni perentorie dell’amministrazione sul “controllo totale” dello Stretto di Hormuz creino un’impostazione particolare per i trader di derivati energetici nelle prossime settimane. Se un “muro d’acciaio” suggerisce stabilità regionale, qualsiasi frizione ritorsiva nel Golfo Persico verosimilmente innescherà improvvisi picchi di volatilità sul mercato del petrolio. Raccomandiamo di concentrarsi sulle opzioni Brent a breve scadenza, dove la volatilità implicita è destinata a salire man mano che il mercato incorpora questo aggressivo posizionamento geopolitico.
Storicamente, le tensioni geopolitiche in questo choke point vitale — che movimenta circa 20 milioni di barili di petrolio al giorno — provocano reazioni di prezzo marcate ma temporanee. Durante precedenti escalation, come le interruzioni delle petroliere a fine 2019, i prezzi del petrolio sono balzati di oltre il 4% in una singola seduta prima di tornare verso la media. Per sfruttare questa dinamica, suggeriamo strategie long straddle sui contratti WTI per trarre beneficio da forti oscillazioni dei prezzi senza dover prevedere la direzione finale del conflitto.
Rischi di offerta e benchmark divergenti
Sebbene gli Stati Uniti mettano in evidenza le difficoltà economiche dell’Iran, i dati mostrano che recentemente le esportazioni di greggio iraniano hanno raggiunto un massimo pluriennale di oltre 1,5 milioni di barili al giorno, in larga parte destinati a raffinerie cinesi indipendenti. Un blocco più rigido o uno scontro improvviso rimuoverebbero immediatamente questi barili dall’offerta globale, innescando una stretta immediata sui mercati fisici. Consigliamo l’acquisto di opzioni call out-of-the-money sui future di heating oil e benzina per coprirsi dal rischio di un improvviso calo delle forniture globali di greggi pesanti.
Al tempo stesso, la robusta produzione statunitense di greggio, prossima a un record di 13,4 milioni di barili al giorno, continua a limitare il potenziale rialzista dei prezzi domestici. Questa solida offerta interna suggerisce che il Brent risentirà della tensione geopolitica molto più del WTI. Raccomandiamo ai trader di sfruttare questa divergenza operando sullo spread Brent-WTI, acquistando Brent e vendendo WTI per catturare l’ampliamento del premio per il rischio.
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