TD Securities ha affermato che un dato più morbido dell’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) canadese ha spinto al rialzo USD/CAD, con la divergenza dei tassi che continua a guidare il cambio. La banca ha ricordato di aver preso profitto su un put spread long su USD/CAD lo scorso venerdì, sottolineando al contempo che la forza generalizzata del dollaro USA è un fattore che potrebbe limitare movimenti ribassisti sostenuti.
Gli strategist si attendono che la coppia resti in un range più elevato, sostenendo che la debolezza di USD/CAD sotto 1,40 potrebbe essere limitata perché la soglia per un rialzo dei tassi della Federal Reserve è più bassa rispetto a quella della Bank of Canada. Hanno aggiunto che prezzi del petrolio più alti, dopo un nuovo shock dell’offerta globale, potrebbero sostenere il dollaro canadese sui cross, ma non contro il dollaro USA. La previsione di TD mantiene USD/CAD intorno a 1,39 fino al secondo semestre 2026.
Strategie di trading su derivati per USD/CAD
Consigliamo ai trader di derivati di concentrarsi su strategie rialziste su USD/CAD, come l’acquisto di call spread o la vendita di put fuori dal denaro (out-of-the-money) sotto 1,38. Con l’inflazione canadese recentemente scesa al 2,1% mentre il CPI statunitense resta ostinato al 2,9%, la divergenza dei tassi si sta ampliando. Questo divario offre alla Bank of Canada più margine per allentare la politica monetaria rispetto alla Federal Reserve, il che manterrà il dollaro USA strutturalmente più forte.
Operazioni sui cross valutari e trend storici del differenziale dei rendimenti
Sebbene gli shock globali dell’offerta di petrolio abbiano riportato il Brent verso 82 dollari al barile, questo sostegno energetico non aiuterà il dollaro canadese a superare la forza del dollaro USA. Suggeriamo invece ai trader di utilizzare posizioni long CAD sui cross, ad esempio andando short su EUR/CAD o GBP/CAD. In questo modo è possibile beneficiare di prezzi del petrolio più elevati senza scontrarsi con il dominante vantaggio dei tassi statunitensi.
Guardando ai trend storici, quando il differenziale dei rendimenti dei titoli a 2 anni USA-Canada si amplia oltre 70 punti base, USD/CAD mostra una forte resistenza a scendere sotto 1,40. Nelle prossime settimane ci aspettiamo che la coppia oscilli intorno a 1,39, rendendo particolarmente interessanti le strategie di volatilità di breve periodo. Impostare strategie opzionali strette e “range-bound”, come gli iron condor, permetterà ai trader di trarre profitto da questa fase di consolidamento.
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