Le azioni USA hanno archiviato una seduta “risk-on”, con l’S&P 500 in rialzo dell’1,43% per il terzo aumento consecutivo e la migliore giornata delle ultime sette settimane, portandosi solo lo 0,44% sotto il record del mese scorso. Dopo gli ultimi movimenti, l’indice è stato indicato anche in progresso dell’1,49% a settembre e a meno di mezzo punto percentuale dal massimo storico. La tecnologia ha guidato il rialzo: il Nasdaq è salito del 2,26% e i “Magnificent 7” hanno guadagnato il 3,44% toccando nuovi massimi.
I rialzi sui singoli titoli sono stati guidati da Meta, in aumento dell’11,43%, e da AMD, in progresso del 9,95% dopo essere stata citata come arrivata a una valutazione di 1.000 miliardi di dollari. Anche l’Europa si è mossa al rialzo, con lo STOXX 600 in crescita dell’1,02%, il DAX tedesco in aumento dell’1,07% e il CAC 40 francese in rialzo dello 0,92%. In Asia, il KOSPI ha guadagnato lo 0,69% mentre il Giappone è rimasto chiuso fino a mercoledì; in Cina il CSI 300 è salito dello 0,51%, insieme a un +0,23% dello Shanghai Composite e a un +0,33% dell’Hang Seng, mentre l’S&P/ASX 200 australiano ha aggiunto lo 0,29%. I future sull’azionario USA sono rimasti pressoché invariati.
Forza del mercato a settembre e opportunità di trading
Stiamo assistendo a una notevole smentita del “September effect” storico, che dal 1928 ha trascinato l’S&P 500 in calo in media dell’1,2%. Al contrario, l’indice è in rialzo di circa l’1,5% questo mese e si trova a un soffio dal massimo storico. I trader su derivati dovrebbero sfruttare questa forza inusuale per posizionarsi su un possibile breakout di fine mese, anziché opporsi alla spinta rialzista del mercato.
Con i leader tecnologici che hanno spinto il Nasdaq oltre il +2% e AMD che ha raggiunto la storica valutazione di 1.000 miliardi di dollari, il tema dell’intelligenza artificiale è tornato al centro della scena. Raccomandiamo di utilizzare bull call spread su questi titoli dei semiconduttori e dell’AI ad alto momentum per catturare ulteriore rialzo. Questa strategia consente di partecipare al rally limitando al contempo il rischio al ribasso in caso di inversioni improvvise.
Strategia per il quarto trimestre e opportunità globali
Storicamente, quando l’S&P 500 evita un settembre negativo, il quarto trimestre spesso si apre con un’impostazione marcatamente rialzista. Per capitalizzare questa dinamica, dovremmo valutare l’acquisto di opzioni call su ETF di indici principali come SPY o QQQ, finché la volatilità implicita resta relativamente stabile. Se nelle prossime settimane il mercato dovesse aggiornare i massimi, queste posizioni long a premio potrebbero apprezzarsi rapidamente.
Allo stesso tempo, poiché gli indici globali in Europa e Asia stanno seguendo la scia di Wall Street, possiamo individuare rendimento vendendo credit put spread su ETF esteri. Questo approccio multi-gamba permette di incassare un flusso stabile di premi anche se il mercato domestico dovesse prendersi una breve pausa. Bilanciando call aggressive sull’hi-tech USA con credit spread internazionali più conservativi, possiamo massimizzare i rendimenti corretti per il rischio in questo autunno.
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