L’appetito per il rischio si è rafforzato verso venerdì dopo che Donald Trump ha dichiarato che non ci sarà alcun attacco degli Stati Uniti all’Iran prima delle elezioni di midterm del 3 novembre, mentre più tardi è atteso l’Indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan relativo a ottobre. Trump ha inoltre affermato che i colloqui con l’Iran sono stati produttivi e ha sostenuto che il petrolio stava “scorrendo in numeri record di barili attraverso lo Stretto di Hormuz”, anche se un quotidiano ha riportato che avrebbe incaricato i funzionari di predisporre opzioni per una ripresa dei combattimenti. Nelle contrattazioni della mattina europea, i future sugli indici azionari USA sono saliti tra lo 0,1% e lo 0,6%; il WTI ha ceduto circa lo 0,5% avvicinandosi a 90 dollari e il Dollar Index è sceso verso 102,00 dopo lievi perdite giovedì.
Il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha detto che sono necessari ulteriori rialzi dei tassi, ma che il ritmo può restare flessibile. Deutsche Bank ha riferito che il rendimento del Treasury decennale ha toccato intraday il 5,35% prima di chiudere 5,7 pb più in basso al 5,23%, aggiungendo che le attese di mercato sulla Fed sono diventate leggermente più “dovish” dopo che Waller ha indicato che gli aumenti non devono necessariamente avvenire in riunioni consecutive. USD/CAD si è stabilizzato sopra 1,4200 in vista del rapporto sull’occupazione canadese di settembre, per il quale il tasso di disoccupazione è atteso al 6,5% dal 6,4%. EUR/USD ha mantenuto quota 1,1200, GBP/USD è rimasto sopra 1,3200, l’oro ha scambiato vicino a 4.200 dollari in rialzo di circa l’1,5%, mentre USD/JPY è salito di quasi lo 0,3% oltre 158,20. Il ministro delle Finanze giapponese ha affermato che una revisione della spesa in stile DOGE amplierebbe lo scrutinio su decine di miliardi di dollari di fondi pubblici e sussidi.
Prospettive su energia, reddito fisso e metalli preziosi
Suggeriamo ai trader su derivati di monitorare da vicino il mercato del greggio mentre il West Texas Intermediate (WTI) oscilla nei pressi di 90 dollari. Sebbene la pausa temporanea nelle tensioni tra Stati Uniti e Iran prima delle elezioni di midterm di novembre offra un sollievo di breve periodo, i dati storici mostrano che le “pause” geopolitiche spesso precedono movimenti bruschi dell’8%-12% nei derivati energetici. Raccomandiamo l’impiego di strategie in opzioni basate sulla volatilità per cogliere improvvise variazioni di prezzo una volta chiusa la finestra politica.
Con il rendimento del Treasury decennale USA rientrato al 5,23% dal recente picco del 5,35%, vediamo un contesto in evoluzione per i future sui tassi. La flessibilità lasciata intendere dalla Federal Reserve suggerisce un rallentamento del passo aggressivo di rialzi consecutivi, dinamica che storicamente innesca rally di breve periodo nei derivati sul reddito fisso. I trader dovrebbero valutare un posizionamento per una curva più piatta, mentre i prossimi dati macro guideranno i successivi passi di politica monetaria.
La notevole ascesa dell’oro verso l’area di 4.200 dollari segnala una domanda sottostante eccezionalmente robusta. Storicamente, quando i metalli preziosi mantengono slancio dopo un ritracciamento dei rendimenti, ciò indica una copertura istituzionale profonda contro l’inflazione di lungo periodo. Riteniamo prudente mantenere un’esposizione long tramite future o opzioni sull’oro come copertura contro inattesi cambi di politica post-elettorali.
Sviluppi e strategie sul mercato valutario
Sul fronte valutario, stiamo monitorando con attenzione USD/CAD, che tratta sopra 1,4200 in vista dei dati sul mercato del lavoro canadese. Con le attese di mercato orientate a un tasso di disoccupazione al 6,5%, un dato a sorpresa verso l’alto potrebbe indebolire rapidamente il dollaro canadese e spingere il cross verso importanti livelli di resistenza. Consigliamo ai trader di adottare una gestione del rischio difensiva sulle posizioni in CAD per navigare questa volatilità attesa.
Nel frattempo, USD/JPY continua a guadagnare trazione sopra 158,20 sulla scia delle nuove iniziative giapponesi di revisione della spesa. Storicamente, importanti ristrutturazioni fiscali in Giappone innescano una forte volatilità dello yen mentre i mercati valutano il finanziamento di onerosi impegni del governo. Suggeriamo di mantenere un bias rialzista di breve periodo su USD/JPY, restando però altamente vigili rispetto a possibili aree di intervento governativo in prossimità di 160,00.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
