I prezzi dell’oro in Malesia sono scesi lunedì, secondo i dati di FXStreet. L’oro spot era quotato a 531,54 MYR al grammo, in calo rispetto ai 534,57 MYR di venerdì, mentre il prezzo per tola è sceso a 6.199,76 MYR da 6.235,16 MYR. Altri prezzi di riferimento collocano l’oro a 5.315,63 MYR per 10 grammi e a 16.532,70 MYR per oncia troy.
FXStreet ricava i prezzi locali dell’oro convertendo i benchmark internazionali tramite il cambio USD/MYR e le conversioni standard delle unità, con valori aggiornati quotidianamente al momento della pubblicazione; i prezzi praticati sul mercato locale possono variare leggermente. La nota richiama inoltre la domanda delle banche centrali, citando i dati del World Gold Council secondo cui nel 2022 le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate d’oro per un valore di circa 70 miliardi di dollari, il più alto acquisto annuo mai registrato, e ribadisce alcune relazioni tipiche di mercato, come la correlazione inversa dell’oro con il Dollaro USA e i Treasury statunitensi, oltre alla sensibilità ai tassi d’interesse data l’assenza di rendimento del metallo.
Movimenti di prezzo attuali e principali fattori macro
Abbiamo osservato un lieve arretramento dei prezzi dell’oro lunedì, che sembra riconducibile a prese di profitto contenute dopo una fase di forza. Questa piccola oscillazione è meno rilevante dei fattori macroeconomici più ampi che influenzeranno i mercati dei derivati nelle prossime settimane. I driver chiave restano le prospettive sui tassi d’interesse USA e la stabilità dell’economia globale.
Il principale vento contrario per l’oro è un Dollaro USA forte, sostenuto dalle aspettative di politica monetaria. Con i recenti dati sull’inflazione statunitense che mostrano un CPI core ancora ostinatamente sopra il target della Federal Reserve, al 2,8%, il mercato prezza solo una modesta probabilità di un taglio dei tassi in questo trimestre. Storicamente, un contesto di tassi elevati aumenta il costo opportunità di detenere oro, che non offre cedola.
Supporti di mercato, acquisti delle banche centrali e implicazioni di trading
Nonostante la pressione dei tassi, riteniamo che esista un solido “pavimento” per i prezzi dell’oro grazie al suo ruolo di bene rifugio. La crescente incertezza legata alle imminenti elezioni USA e una previsione del FMI che ha rivisto al ribasso la crescita globale per la seconda metà dell’anno stanno spingendo gli investitori a coprirsi dal rischio. Questa domanda di fondo dovrebbe impedire vendite significative sul metallo prezioso.
Inoltre, vanno considerati gli ingenti e continui acquisti delle banche centrali, che forniscono un supporto strutturale al mercato. L’ultimo report del World Gold Council mostra che le banche centrali a livello globale hanno aggiunto oltre 200 tonnellate alle riserve nel primo trimestre del 2026, proseguendo una tendenza di de-dollarizzazione. Questo flusso di acquisti costante offre sostegno ai prezzi nel lungo periodo che i trader di breve non possono ignorare.
Questa dinamica crea un “tiro alla fune”, suggerendo che l’oro potrebbe muoversi in un range definito nel breve termine. Riteniamo che il mercato resterà stretto tra un dollaro forte e gli acquisti difensivi da bene rifugio, rendendo rischiose scommesse direzionali ampie. Per i trader di derivati, questo contesto potrebbe essere ideale per strategie che traggono beneficio da un’azione di prezzo laterale, come la vendita di strangle o di iron condor.
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