L’oro è scambiato vicino ai massimi di agosto, con XAU/USD a 4.423 dollari e tenuta sopra i 4.400, mentre il dollaro USA è rimasto sotto pressione dopo che i dati pubblicati ad agosto hanno ridotto le aspettative di un rialzo dei tassi della Federal Reserve a settembre. Gli ultimi dati hanno mostrato che le vendite al dettaglio sono diminuite dello 0,6% su base mensile a luglio, mentre l’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan è sceso a 51 ad agosto da 55,2. Il Federal Open Market Committee dovrebbe pubblicare mercoledì i verbali della riunione di luglio.
Anche la geopolitica è rimasta al centro dell’attenzione, con notizie secondo cui Stati Uniti e Iran starebbero lavorando per estendere di 60 giorni un cessate il fuoco in Medio Oriente, mentre altre indiscrezioni indicavano che l’Iran sarebbe passato a una postura pienamente offensiva, secondo Reuters. Il petrolio è variato di poco, con il West Texas Intermediate vicino a 81 dollari al barile. Sui grafici, il metallo ha mantenuto il supporto sopra la SMA a 20 periodi sul quattro ore, a circa 4.383,06 dollari, mentre le SMA a 100 e 200 periodi erano in rialzo intorno a 4.212,86 e 4.145,95; tra gli indicatori di momentum figurava un RSI a 14 periodi intorno a 61. Sul daily, il prezzo è risultato sopra la SMA a 100 giorni a 4.386,20 dollari e la SMA a 20 giorni a 4.195,52, con l’RSI a 14 giorni vicino a 66, e una resistenza segnalata sulla SMA a 200 giorni in area 4.506,84.
Strategia di trading e driver di mercato
Riteniamo che i trader su derivati dovrebbero mantenere un’impostazione rialzista e cercare acquisti sui ribassi, finché l’oro si mantiene solido sopra il livello di 4.400 dollari. La recente debolezza del dollaro USA, alimentata da una contrazione dello 0,6% delle vendite al dettaglio di luglio e dal calo della fiducia dei consumatori a 51, fornisce un forte vento in poppa ai metalli preziosi. Storicamente, quando la Federal Reserve mette in pausa i rialzi dei tassi durante rallentamenti economici, l’oro tende a sovraperformare, come avvenuto anche durante i forti rally dei precedenti cicli di allentamento.
Considerazioni tecniche e gestione del rischio
Per sfruttare questo momentum, suggeriamo di utilizzare bull call spread o posizioni long su futures con punti di ingresso prossimi al supporto immediato di 4.383 dollari. Questo livello è fortemente rafforzato dalla media mobile semplice a 20 periodi, rendendolo un punto d’ingresso logico per chi intende seguire il movimento verso 4.500. Per una gestione del rischio rigorosa, gli stop-loss protettivi sulle posizioni long possono essere posizionati appena sotto la media mobile chiave a 100 giorni a 4.386.
Le incertezze geopolitiche, come l’evoluzione delle posture militari tra Stati Uniti e Iran, continuano a sostenere l’attrattiva dell’oro come bene rifugio. Le statistiche di settore mostrano che gli acquisti delle banche centrali globali sono rimasti su livelli storicamente elevati, con acquisti netti costantemente superiori a 1.000 tonnellate annue come copertura contro l’inflazione sistemica. Consigliamo di monitorare da vicino i verbali del FOMC in uscita questo mercoledì, poiché eventuali segnali di una pausa prolungata sui tassi probabilmente innescheranno il momentum necessario per puntare alla resistenza in area 4.506.
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