L’OPEC+ ha concordato domenica di aumentare la produzione di petrolio a settembre di 188.000 barili al giorno, prolungando una serie di incrementi mensili delle quote durante la guerra con l’Iran, mentre l’offerta dal Medio Oriente resta limitata dal conflitto. In una dichiarazione congiunta, l’alleanza ha affermato che i sette Paesi partecipanti attueranno l’aggiustamento produttivo da 188.000 barili al giorno a partire dal prossimo mese.
I mercati hanno spinto i prezzi al ribasso. Al momento in cui scriviamo, il West Texas Intermediate era in calo del 6,15% nella giornata a 81,20 dollari. Il WTI, acronimo di West Texas Intermediate, è un riferimento di greggio leggero e “sweet” di origine statunitense, distribuito attraverso l’hub di Cushing. I dati settimanali sulle scorte dell’API vengono pubblicati ogni martedì e quelli dell’EIA il giorno successivo, con risultati che in genere rientrano entro l’1% l’uno dall’altro nel 75% dei casi; il petrolio è scambiato prevalentemente in dollari statunitensi, rendendo i movimenti valutari e le decisioni sulle quote OPEC driver chiave per la determinazione del prezzo del WTI.
Volatilità di mercato e posizionamento dei trader
Occorre monitorare attentamente la reazione del mercato alla decisione dell’OPEC+ di aumentare la produzione di 188.000 barili al giorno a partire da questo settembre. Con il West Texas Intermediate (WTI) in calo di oltre il 6% a 81,20 dollari, i trader di derivati a breve termine dovrebbero prepararsi a una volatilità più elevata. Questo improvviso aumento dell’offerta, nonostante le tensioni geopolitiche in corso in Medio Oriente, suggerisce che l’OPEC+ stia privilegiando la quota di mercato rispetto alla difesa dei prezzi.
Raccomandiamo ai trader di opzioni di valutare l’acquisto di put a breve scadenza o l’esecuzione di bear put spread per sfruttare il momentum ribassista. Poiché i dati storici mostrano che improvvisi incrementi dell’offerta spesso innescano trend bearish di più settimane, il WTI potrebbe mettere alla prova livelli di supporto chiave in area 75 dollari. I trader sui futures dovrebbero considerare strategie di vendita sui rimbalzi, soprattutto se i prossimi report settimanali sulle scorte dell’EIA confermeranno un aumento degli stock.
Offerta, domanda e strategie di rischio
Dati recenti della US Energy Information Administration (EIA) evidenziano che la produzione statunitense di greggio resta vicino ai massimi storici, a 13,2 milioni di barili al giorno, e ciò contribuirà ulteriormente a saturare il mercato. Inoltre, la crescita della domanda globale è stata debole, con le importazioni cinesi di greggio in calo di circa il 5% su base annua negli ultimi mesi. Questa combinazione di maggiore offerta OPEC+ e domanda globale fiacca rende le posizioni long particolarmente rischiose nelle prossime settimane.
Consigliamo ai trader di utilizzare strategie basate sulla volatilità implicita (IV), poiché l’attuale incertezza di mercato è probabilmente destinata a far salire i premi delle opzioni. Straddle o strangle potrebbero essere molto redditizi se il conflitto in Medio Oriente dovesse innescare improvvise interruzioni dell’offerta, invertendo il sentiment ribassista odierno. Tenere sotto stretta osservazione le pubblicazioni settimanali delle scorte API ed EIA sarà cruciale per il timing dei punti di ingresso e di uscita.
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