NZD/USD si è attestato intorno a 0,5665 venerdì, poco mosso nella giornata, poiché il Dollaro neozelandese non è riuscito a trovare trazione nonostante un moderato allentamento del Dollaro USA. Il Dollar Index (DXY) era in calo dello 0,22% intorno a 101,00, dopo aver toccato 101,40 giovedì, il livello più alto in quasi due mesi. I rendimenti dei Treasury USA sono rimasti sostenuti, con il decennale vicino al 5,19% e solo leggermente sotto il picco della sessione precedente a 5,22%.
I dati USA sono risultati contrastanti. L’indice finale della fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan per settembre si è attestato a 48,1, sopra la lettura preliminare di 47,6 e il consenso a 47,8, pur restando sotto il 51,7 di agosto. Anche le aspettative d’inflazione hanno mostrato un’accelerazione: la misura a un anno è salita al 4,6% rispetto al 4% precedente, mentre l’indicatore a cinque anni è rimasto al 3,4% rispetto al 3,3%. Gli ordini di beni durevoli core hanno superato le attese ad agosto e i dati di luglio sono stati rivisti al rialzo; i mercati hanno inoltre monitorato le indiscrezioni su un possibile accordo USA-Iran in più fasi e gli sviluppi successivi alla visita di Xi Jinping negli Stati Uniti.
Prospettive per NZD/USD: pressione ribassista persistente
Riteniamo che i trader di derivati debbano prepararsi a una pressione ribassista prolungata sul cross NZD/USD nelle prossime settimane. Nonostante un breve arretramento del Dollar Index a 101,00, l’incapacità del Kiwi di risalire oltre 0,5665 evidenzia una chiara assenza di momentum in acquisto. Con i rendimenti dei Treasury USA a 10 anni che stazionano vicino al massimo plurimensile di 5,19%, il biglietto verde resta sostenuto dai fondamentali.
Guardando ai trend storici, l’attuale livello di 0,5665 scambia pericolosamente vicino al supporto chiave di 0,5512, raggiunto durante la fase di sell-off dei mercati globali nell’ottobre 2022. Se il dollaro USA dovesse recuperare forza, ci aspettiamo che una rottura sotto 0,5600 possa aprire rapidamente la strada verso quei minimi pluriennali. Pertanto, raccomandiamo ai trader di derivati di concentrarsi sull’acquisto di opzioni put su NZD/USD con strike mirati nell’area 0,5550.
Strategie di trading: bias ribassista e strutture opzionali
La nostra view ribassista sul Kiwi è rafforzata dalla viscosità delle aspettative d’inflazione USA, con l’orizzonte a un anno salito al 4,6% e quello a cinque anni stabile al 3,4%. Questi livelli elevati suggeriscono che la Federal Reserve manterrà i tassi più alti più a lungo, preservando un robusto vantaggio di rendimento per il dollaro USA. Per sfruttare questo contesto, privilegiamo l’utilizzo di bear put spread per contenere il costo del premio mantenendo al contempo il posizionamento per un declino graduale del cambio.
Sebbene un ottimismo temporaneo legato ai colloqui commerciali USA-Cina e a potenziali intese USA-Iran possa generare spike di breve periodo, riteniamo che tali rimbalzi vadano letti come opportunità di vendita. I trader di derivati possono inoltre vendere (write) opzioni call out-of-the-money sopra 0,5800 per incassare premio, poiché ci si attende che una forte resistenza limiti eventuali fasi di rafforzamento del Kiwi. Suggeriamo di mantenere stop-loss stretti, dato che improvvisi cambiamenti geopolitici possono innescare rapidamente volatilità in questi range valutari compressi.
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