Una possibile azione della Bank of Japan ha spinto USDJPY bruscamente al ribasso, trascinando in giù il Dollar Index in vista della pubblicazione odierna dei Non-Farm Payrolls USA. L’euro si muove verso 1,17, con EURINR indicato a 110-110,50, mentre EURJPY è sceso sotto 182 ed è posizionato per testare 180. AUDUSD è visto in rialzo verso 0,73, GBPUSD potrebbe sondare 1,3450 prima di rimbalzare, USDCNY è diretto verso 6,71/70 e la rupia indiana è ritenuta con margine per rafforzarsi fino a 94 prima di un’inversione.
I rendimenti dei Treasury USA restano elevati e stabili, con un’impostazione orientata al rialzo, mentre i rendimenti tedeschi stazionano vicino a una resistenza chiave e potrebbero arretrare in assenza di ulteriori conferme. Il rendimento del Gilt/GoI decennale indiano si è attenuato ma rimane sopra il supporto, mantenendo positivo il tono di breve periodo anche se viene segnalata una flessione intermedia. Sul fronte azionario, il Dow ha superato 53.000 ed è orientato verso 54.500-55.000 se verrà violata area 54.000; il DAX punta 26.500, il Nifty rischia 23.600 se cede 23.800, il Nikkei è visto in calo verso 62.000 e Shanghai resta limitato sotto 4.000 in un range 3.850-4.000. Brent e WTI puntano rispettivamente a 100 e 95 dollari; l’oro necessita di 4.600 dollari per raggiungere 4.700-4.800, l’argento deve superare 70 dollari per puntare a 75-80, il rame è ingabbiato tra 6,50 e 6,80 dollari e il gas naturale richiede 3,00 dollari per arrivare a 3,25-3,50.
Posizionamento sui derivati dopo gli sviluppi di banche centrali e macro
Consigliamo ai trader di derivati di posizionarsi per uno yen giapponese più forte nelle prossime settimane, dopo la sospetta interventistica della Bank of Japan sul mercato. Storicamente, gli interventi diretti della BOJ, come quelli record del 2022 e del 2024 in cui sono stati spesi oltre 60 miliardi di dollari, innescano rally marcati dello yen per più settimane. Raccomandiamo l’acquisto di opzioni put su USDJPY ed EURJPY, soprattutto con EURJPY che appare pronto a testare il supporto in area 180.
In vista dell’odierna e cruciale pubblicazione dei Non-Farm Payrolls USA, il Dollar Index mostra debolezza, aprendo opportunità long su valute alternative. Suggeriamo l’acquisto di opzioni call sull’euro con target 1,17 e sul dollaro australiano con target 0,73. Per la sterlina, i trader dovrebbero attendere una breve discesa verso 1,3450 per acquistare opzioni call sul rimbalzo atteso.
Poiché i rendimenti dei Treasury USA restano stabili e con un’impostazione rialzista, è opportuno privilegiare posizioni short sui future obbligazionari, perché eventuali cali di prezzo saranno probabilmente di breve durata. Storicamente, dati solidi sul lavoro negli USA mantengono elevati i rendimenti, rendendo le opzioni put sui future Treasury una strategia tendenzialmente affidabile. Tuttavia, è opportuno restare prudenti sui derivati del debito europeo, poiché i rendimenti tedeschi incontrano una forte resistenza e potrebbero facilmente invertire.
Strategie settoriali su azioni, energia e metalli
Nei derivati azionari, rileviamo una chiara divergenza tra mercati occidentali forti e indici asiatici deboli. Il superamento di 53.000 da parte del Dow segnala un ampio movimento rialzista verso 55.000, rendendo gli spread bull call una strategia di elezione. Al contrario, raccomandiamo l’acquisto di opzioni put sul Nikkei mentre scivola verso 62.000 e lo short sui future del Nifty se l’indice non riuscisse a mantenere il supporto a 23.800.
I mercati energetici mostrano forti segnali di acquisto mentre Brent e WTI avanzano verso 100 e 95 dollari, rispettivamente, sostenuti da un’offerta globale rigida simile alle strette di offerta viste a fine 2023. Raccomandiamo l’acquisto di opzioni call sui future del petrolio per sfruttare questo slancio rialzista. Per i metalli preziosi come oro e argento, suggeriamo di attendere breakout confermati sopra 4.600 e 70 dollari rispettivamente, prima di entrare in posizioni long su derivati.
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