L’oro è salito mentre il dollaro USA arretrava dopo un rapporto sui Nonfarm Payrolls statunitensi più debole, con XAU/USD scambiato intorno a 4.120 dollari, in rialzo di quasi il 2,20% nella giornata. Il Dollar Index (DXY) è sceso a circa 100,75, minimo di due settimane, mentre le speculazioni su possibili interventi da Tokyo sono aumentate dopo che lo JPY aveva toccato a inizio settimana un minimo di 40 anni. I dati USA hanno mostrato 57 mila posti di lavoro aggiunti a giugno contro i 110 mila attesi; i payrolls di maggio sono stati rivisti a 129 mila da 172 mila. Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,2% dal 4,3%, mentre i salari orari medi sono aumentati dello 0,3% m/m e del 3,5% a/a.
Le aspettative sui tassi sono cambiate dopo la pubblicazione, con il CME FedWatch Tool che ha portato la probabilità di un rialzo a settembre al 51%, in calo dal 63%. Anche il petrolio è rimasto sotto pressione dopo un memorandum d’intesa di 60 giorni tra USA e Iran che ha parzialmente riaperto lo Stretto di Hormuz, e il WTI ha trattato vicino a 67 dollari al barile, il livello più basso da febbraio, dopo aver toccato un picco a 113 dollari durante la guerra USA-Iran. Sui grafici, XAU/USD resta sotto la SMA a 200 giorni e la SMA a 100 giorni, con RSI a 42 e ADX vicino a 41; le resistenze sono segnalate a 4.100, 4.300, 4.483 e 4.643 dollari, mentre i supporti si collocano a 3.950 e 3.800 dollari.
I dati sul lavoro USA guidano il cambio di scenario di mercato
Con il report sull’occupazione di giugno che si è attestato a soli 57.000, ben al di sotto dei 110.000 attesi, vediamo un segnale chiaro che l’economia statunitense sta rallentando. Questo ha immediatamente ridotto le probabilità di un rialzo dei tassi della Fed a settembre, esercitando una pressione significativa sul dollaro USA. Nelle prossime settimane la nostra attenzione si concentrerà su quegli asset che beneficiano di un dollaro più debole e di aspettative di tassi più bassi.
Ci posizioniamo per una prosecuzione della forza dell’oro, che ha già superato il livello chiave di 4.100 dollari. Riteniamo che acquistare opzioni call a breve scadenza sull’oro sia il modo migliore per esporsi a ulteriori rialzi, mentre il mercato continua a scontare un minor irrigidimento della Fed. Un recente rapporto del World Gold Council ha segnalato un aumento del 12% degli afflussi negli ETF nell’ultima settimana, confermando che altri grandi investitori stanno effettuando una mossa simile.
Strategia di investimento e outlook di mercato
Questa delusione sui dati occupazionali è storicamente significativa, poiché uno scostamento di oltre il 48% rispetto al consenso è raro e spesso segnala un importante cambio di fase nel ciclo economico. Storicamente, dopo un NFP così sotto le attese, l’oro ha registrato un guadagno medio del 3-5% nel mese successivo. Consideriamo il tono duro della Fed sull’inflazione in ritardo rispetto ai dati economici, creando per noi questa opportunità di trading.
Sebbene i funzionari della Fed mantengano un’impostazione hawkish, attribuiamo più peso ai dati “hard”, che ora indicano un’economia in raffreddamento. Monitoriamo anche la discesa dei prezzi del petrolio, con il WTI che si mantiene sotto 70 dollari al barile, elemento che dovrebbe contribuire a ridurre le prossime letture sull’inflazione. Un CPI debole la prossima settimana probabilmente rappresenterebbe il colpo finale per qualsiasi ulteriore rialzo dei tassi quest’anno.
Dal punto di vista tecnico, la tenuta dell’oro sopra 4.100 dollari è il test cruciale per questo nuovo trend rialzista. L’aumento dell’incertezza ci porta ad aspettarci un incremento della volatilità, quindi stiamo anche valutando strategie che traggono profitto da movimenti di prezzo più ampi. Ciò include l’analisi di opzioni put sul US Dollar Index (DXY) mentre testa il livello di supporto a 100,00.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
