L’oro è stato scambiato vicino a 4.348 USD l’oncia troy nelle prime ore di lunedì, dopo aver chiuso in calo per tre settimane consecutive, mentre i mercati valutavano i dati sull’inflazione statunitense in vista della riunione della Federal Reserve di questa settimana. L’inflazione headline è rimasta invariata al 3,4% su base annua ad agosto, mentre l’IPC è salito dello 0,4% su base mensile, il ritmo più rapido degli ultimi tre mesi. L’inflazione core è aumentata dello 0,3% su base mensile rispetto a una previsione dello 0,2%, sebbene l’inflazione core annua sia scesa al 2,4%, il livello più basso da marzo 2021. Anche i dati sui prezzi alla produzione hanno indicato pressioni inflazionistiche più sostenute, in parte legate ai maggiori costi energetici, e le letture sul mercato del lavoro hanno suggerito che l’occupazione è rimasta relativamente stabile. Dopo la pubblicazione dell’IPC, sono aumentate le attese di un orientamento Fed più restrittivo, con la probabilità implicita di un rialzo di 25 punti base questa settimana stimata intorno al 90%, rispetto a circa il 70% precedente, rafforzando il vento contrario dei tassi più elevati per il metallo privo di rendimento.
Sul piano grafico, XAU/USD ha consolidato intorno a 4.331 su H4 dopo una discesa a 4.292 e un rimbalzo verso 4.400, e ora sta virando al ribasso verso 4.300; una rottura potrebbe estendere il trend ribassista a 4.215. Il MACD continua a indicare momentum negativo, mentre su H1 il prezzo ha violato 4.355, è sceso a 4.322 e ha formato un range intorno a 4.355; una rottura al ribasso punta a 4.300 con potenziale estensione a 4.215, supportata da uno Stocastico sotto 50 e in discesa verso 20.
Aspettative sulla politica della Fed e prospettive sul prezzo dell’oro
Con l’oro che scambia vicino a 4.348 USD in vista della decisione sui tassi della Federal Reserve, suggeriamo ai trader su derivati di orientarsi verso posizioni short nelle prossime settimane. La probabilità al 90% di un rialzo di 25 punti base ha rafforzato il dollaro USA, aumentando sensibilmente il costo opportunità di detenere asset privi di rendimento. Storicamente, quando l’oro registra una rapida corsa pluriennale—salendo di oltre il 65% dai livelli di fine 2024 fino alle quotazioni attuali—i cambiamenti hawkish nella politica della Fed tendono a innescare correzioni marcate e necessarie.
Strategie tattiche per i trader su derivati
Per i trader di opzioni, raccomandiamo l’acquisto di put a breve scadenza con strike mirati a 4.300 USD per sfruttare l’immediato momentum ribassista. In alternativa, i trader di futures possono aprire posizioni short su piccoli rimbalzi verso la resistenza a 4.355 USD, mantenendo stop-loss stretti appena sopra 4.360 USD. Questo setup tecnico è coerente con i segnali bearish attualmente mostrati dagli indicatori MACD e Stocastico su H4, orientati decisamente al ribasso.
Se l’oro dovesse scendere sotto il supporto psicologico chiave di 4.300 USD, ci aspettiamo che la spinta ribassista si estenda rapidamente verso 4.215 USD. I trader dovrebbero prepararsi a prendere profitto o a ridurre gradualmente le posizioni short in prossimità di questo target a 4.215 USD, che all’inizio dell’anno aveva rappresentato una solida base di consolidamento. È necessario mantenere parametri di risk management rigorosi, poiché eventuali indicazioni di policy inattese da parte della Fed potrebbero innescare una volatilità elevata nel breve periodo.
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