L’oro (XAU/USD) ha recuperato dopo un calo iniziale in Asia, scambiando in area 3.983-3.982 dollari e prolungando il rimbalzo di venerdì dai minimi mensili, sostenuto da un Dollaro USA più debole. Il quadro resta contrastato. L’escalation delle tensioni in Medio Oriente alimenta un premio per il rischio geopolitico, ma le aspettative di una politica monetaria statunitense più restrittiva sostengono il biglietto verde e limitano il potenziale di un progresso duraturo del metallo privo di rendimento. In assenza di dati USA di rilievo in calendario lunedì, l’attenzione si sposta su eventuali commenti dei membri del FOMC e su nuovi titoli geopolitici, che potrebbero orientare la direzione nel breve periodo.
Gli Stati Uniti hanno dichiarato di aver condotto domenica la nona notte consecutiva di attacchi contro l’Iran, mentre il Central Command USA ha riferito che l’operazione mira a capacità iraniane utilizzate per colpire il traffico marittimo nello Stretto di Hormuz. L’Iran ha risposto con missili balistici e droni d’attacco monouso, e Bahrain, Giordania, Kuwait e Iraq hanno segnalato una nuova ondata di attacchi. I Pasdaran (IRGC) hanno inoltre cercato di limitare il traffico navale, spingendo il greggio ai massimi dal 12 giugno e alimentando timori inflazionistici, mentre i mercati prezzano il rischio di un rialzo dei tassi della Fed nel 2026. Sul piano tecnico, l’oro resta in un canale discendente e sotto la SMA a 200 giorni a 4.495,79 dollari, con resistenza in area 4.056,51; il MACD è marginalmente positivo ma l’RSI è sotto 50, mentre il supporto si colloca vicino a 3.662,99.
Prudenza dei trader sui derivati in un rimbalzo dell’oro ancora fragile
Suggeriamo ai trader di derivati di mantenere un’elevata prudenza nelle prossime settimane nonostante la fragile ripresa dell’oro verso l’area 3.983 dollari. Sebbene un Dollaro USA più debole abbia offerto un sollievo di breve periodo, l’impostazione tecnica complessiva di XAU/USD resta fortemente orientata al ribasso. Storicamente, i piccoli rimbalzi di sollievo all’interno di un canale ribassista più ampio tendono a intrappolare gli acquirenti troppo impazienti prima che la tendenza discendente dominante riprenda.
Premio geopolitico, inflazione e strategia di trading
Riteniamo che l’enorme premio per il rischio geopolitico legato all’escalation della crisi in Medio Oriente e alle interruzioni del trasporto marittimo nello Stretto di Hormuz continuerà a innescare volatilità marcata nel breve termine. Tuttavia, queste tensioni stanno spingendo al rialzo i prezzi del petrolio, fattore che storicamente rende l’inflazione “appiccicosa” e costringe le banche centrali ad alzare i tassi. Durante l’impennata inflazionistica del 2022, gli aggressivi rialzi dei tassi da parte delle banche centrali trascinarono l’oro in calo di oltre il 20% dal picco di marzo nonostante conflitti geopolitici intensi, a dimostrazione che tassi elevati spesso prevalgono sulla domanda di beni rifugio.
Per i trader di opzioni e futures, raccomandiamo di concentrarsi sulla vendita dei rimbalzi di breve periodo finché l’oro rimane sotto il livello chiave di resistenza a 4.056 dollari. Il metallo prezioso scambia attualmente ben al di sotto della sua media mobile semplice a 200 giorni a 4.495 dollari, elemento che conferma come i venditori mantengano un saldo controllo del mercato nel quadro più ampio. I venditori di call possono sfruttare l’attuale impennata della volatilità implicita, spinta verso l’alto dalla prosecuzione degli attacchi militari.
Prevediamo che, se la parte alta del canale discendente dovesse reggere, il prezzo dell’oro potrebbe scivolare nuovamente verso la principale area di supporto in prossimità di 3.662 dollari. Con l’Indice di Forza Relativa (RSI) che permane in territorio negativo sotto 50, il momentum non supporta un breakout rialzista sostenibile. I trader dovrebbero monitorare una rottura decisiva di uno dei due margini del canale prima di assumere posizioni trend-following di ampia dimensione e di lungo periodo.
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