L’oro (XAU/USD) si è mosso intorno a 4.038 dollari dopo un rimbalzo dai pressi di 4.000 dollari, in seguito a un ripiegamento dal massimo di lunedì a 4.116 dollari e a un picco in area 4.116 dollari dopo che la settimana si era aperta con un gap rialzista e un allungo intraday fino a 4.116 dollari. I movimenti del petrolio e del Dollaro statunitense (USD) sono stati influenzati da una pausa nelle ostilità tra Stati Uniti e Iran, mentre il mercato attendeva la decisione di mercoledì della Federal Reserve (Fed), con aspettative di tassi invariati al 3,50%-3,75%. L’inflazione USA di giugno è salita meno del previsto ma è rimasta sopra il target del 2% della Fed, dinamica collegata alla riapertura dello Stretto di Hormuz e al successivo calo dei prezzi del petrolio; più avanti, i rinnovati attacchi a metà luglio hanno coinciso con l’abbandono del Memorandum of Understanding (MoU).
Successivamente l’USD si è indebolito dopo dati più morbidi: il rapporto NER Pulse ha mostrato che le aziende hanno aggiunto in media 15mila posti di lavoro a settimana nelle quattro settimane fino all’11 luglio, mentre la fiducia dei consumatori CB è scesa a 90,8 a luglio da 92,2 a giugno. Sul piano tecnico, XAU/USD resta sotto le principali SMA sul grafico a quattro ore—la 20 periodi a 4.061,52 dollari e la 100 periodi a 4.066,90 dollari—e anche sotto la 200 periodi a 4.106,37 dollari, con RSI vicino a 43. Sul grafico giornaliero si colloca sotto la SMA a 20 giorni a 4.073,07 dollari, mentre le SMA a 100 e 200 giorni si attestano a 4.458,32 e 4.492,52 dollari, con RSI vicino a 44; i livelli di resistenza includono 4.061,52, 4.066,90, 4.106,37 e 4.116 dollari, mentre il supporto è a 4.000 dollari e poi 3.941 dollari.
Prospettive di politica della Federal Reserve e sensibilità dell’oro
In vista della decisione sui tassi della Federal Reserve di oggi, ci aspettiamo forti oscillazioni dei prezzi dell’oro attorno all’attuale area 4.038 dollari. I policymaker con ogni probabilità manterranno i tassi al 3,50%-3,75%, ma un tono hawkish della Fed potrebbe spingere temporaneamente i prezzi verso il supporto chiave a 4.000 dollari. Storicamente, l’oro ha mostrato un’elevata sensibilità ai cambiamenti di orientamento della Fed, spesso scendendo temporaneamente durante gli annunci di pausa dei tassi prima di riprendere il proprio trend rialzista.
Rischi geopolitici, livelli di resistenza e strategie operative
Occorre inoltre monitorare attentamente la fragile situazione in Medio Oriente, poiché l’attuale pausa delle ostilità ha temporaneamente frenato i prezzi del petrolio e la domanda di oro. La storia ci mostra che le tensioni geopolitiche sono un driver primario per i metalli preziosi, come nel 2024 quando gli acquisti di bene rifugio hanno spinto l’oro a salire di oltre il 15% in poche settimane. Poiché il conflitto sottostante resta irrisolto e i negoziati rimangono fragili, riteniamo che qualsiasi improvvisa escalation potrebbe innescare un rapido rally verso l’area 4.116 dollari.
Per i trader su derivati nelle prossime settimane, consigliamo di tenere d’occhio le resistenze immediate tra 4.061 e 4.073 dollari. Poiché indicatori tecnici come il Relative Strength Index oscillano intorno a 44, il momentum di breve periodo continua a favorire leggermente i venditori. Suggeriamo di utilizzare opzioni call in prossimità del principale livello psicologico a 4.000 dollari per intercettare possibili spike da “bene rifugio” limitando al contempo il rischio di ribasso.
Se l’oro dovesse scendere sotto il minimo mensile critico a 3.941 dollari, dovremmo prepararci a una fase correttiva più profonda. Durante la correzione di mercato di fine 2024, l’oro è sceso di circa il 6% dal picco prima che un forte interesse in acquisto tornasse a sostenere il mercato. Pertanto, consigliamo di mantenere stop-loss stretti su eventuali posizionamenti rialzisti per proteggere il capitale di trading da un calo più profondo verso le medie mobili di più lungo periodo.
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