L’oro ha aperto la seduta di lunedì con un gap rialzista, ma non è riuscito ad ampliare i guadagni mentre l’ottimismo per una temporanea pausa negli attacchi tra Stati Uniti e Iran si affievoliva e il petrolio rimbalzava dai minimi intraday. XAU/USD scambiava in area 4.083 dollari dopo aver brevemente superato 4.100 dollari, in rialzo dello 0,77% nella giornata, mentre le dichiarazioni da Washington e Teheran indicavano autocontrollo solo finché anche la controparte si fosse trattenuta. Il petrolio era inizialmente sceso sulle speranze di un rischio di offerta ridotto, ma il tono è cambiato quando l’Iran ha affermato che le condizioni nello Stretto di Hormuz erano invariate e che il passaggio marittimo restava chiuso.
Il WTI scambiava intorno a 83 dollari al barile dopo aver toccato un minimo intraday a 81,28, pur restando in calo di oltre il 6% nella giornata. L’attenzione del mercato ora si sposta sulla decisione della Federal Reserve di mercoledì e sui dati sull’inflazione PCE USA di giovedì: ci si attende tassi invariati, ma i prezzi di mercato incorporano ancora una probabilità del 33% di rialzo e portano le probabilità di un aumento a settembre vicino al 79%. Il Dollar Index USA si attestava intorno a 101,40 dopo un minimo a 101,12, e le aspettative sui tassi sono state descritte come coerenti con circa 55 pb di stretta cumulata fino a metà 2027. Sul piano tecnico, l’oro resta compreso tra 4.000 e 4.200 dollari, oscillando attorno alla SMA a 21 giorni a 4.070 e posizionandosi sotto le SMA a 50 e 100 giorni a 4.221 e 4.469; l’RSI giornaliero era a 47 e il MACD restava positivo. La resistenza si colloca a 4.200 e 4.221, con supporto in area 4.069 e 4.000, mentre 4.222 è indicato come il prossimo livello necessario per spostare il controllo nel breve termine.
Strategie in derivati su oro e petrolio
Raccomandiamo ai trader di derivati di concentrarsi nel breve su strategie “range-bound” sull’oro (XAU/USD), poiché il metallo resta ingabbiato tra 4.000 e 4.200 dollari. L’impiego di iron condor short o credit spread potrebbe risultare molto profittevole finché il Relative Strength Index (RSI) giornaliero resta neutrale a 47. Tuttavia, è opportuno mantenere un approccio difensivo e impostare stop-loss stretti in prossimità della Simple Moving Average a 21 giorni a 4.070 dollari, per proteggersi da improvvisi rischi di breakout.
Con il WTI in recupero a 83 dollari al barile a fronte della perdurante chiusura dello Stretto di Hormuz, ci aspettiamo oscillazioni persistenti nei derivati energetici. Storicamente, forti shock geopolitici in questo corridoio strategico hanno spinto il CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) oltre 40, rendendo molto costoso l’acquisto diretto di opzioni. Per operare in questo contesto, suggeriamo di utilizzare debit bull call spread sui future del greggio per catturare possibili spike rialzisti limitando al contempo il costo del premio.
Politica della Federal Reserve e catalizzatori di volatilità
La prossima decisione sui tassi della Federal Reserve e i dati PCE rappresentano i catalizzatori di volatilità più rilevanti per dollaro USA e oro. Al momento, il CME FedWatch Tool indica un’elevata probabilità del 79% di un rialzo entro settembre, a conferma che il mercato si aspetta un’inflazione persistente. Dovremmo posizionarci per un rafforzamento del Dollar Index (DXY) acquistando opzioni call sul biglietto verde, poiché eventuali indicazioni hawkish della Fed spingerebbero i rendimenti verso l’alto e metterebbero sotto pressione l’oro, che non offre rendimento.
Se la Fed dovesse sorprendere in senso dovish o lasciare i tassi invariati senza una guidance chiara, potremmo assistere a un forte cambio di trend. In questo scenario, consigliamo l’acquisto di straddle long sull’oro per beneficiare di un breakout deciso oltre la principale resistenza a 4.221 dollari oppure di una discesa sotto il supporto psicologico a 4.000 dollari. Questo approccio bilaterale consente di essere pronti a reazioni estreme del mercato indipendentemente dalla direzione dei venti geopolitici e macroeconomici.
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