L’oro è sceso verso quota 4.285 dollari nelle prime contrattazioni asiatiche di mercoledì, mentre l’aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi e il rialzo dei prezzi del petrolio hanno alimentato le preoccupazioni inflazionistiche e rafforzato le attese di un ulteriore irrigidimento della Federal Reserve. Il rendimento del benchmark decennale ha toccato il 5,041%, il livello più alto dal 2007, prima di ritracciare; l’ultima rilevazione lo vedeva in rialzo di oltre 3 punti base al 5,00%. Il petrolio ha esteso i guadagni dopo che l’Arabia Saudita ha chiuso un oleodotto chiave che aggira lo Stretto di Hormuz, mentre i mercati guardavano alla decisione sui tassi della Fed più tardi in giornata.
Le quotazioni dei derivati implicano un aumento di 25 pb del tasso overnight di riferimento in un intervallo 3,75%–4,00%, e lo strumento CME FedWatch indica una probabilità di quasi il 92,4% di un rialzo di un quarto di punto alla riunione di politica monetaria di settembre di mercoledì. Commerzbank ha affermato che il 10 anni USA è salito brevemente sopra il 5% prima di chiudere 2 pb più in alto al 4,99%. Sul piano tecnico, XAU/USD resta sotto la SMA a 100 giorni e la linea mediana delle Bande di Bollinger; l’RSI (14) è intorno a 44. Una resistenza è vista in area 4.330 dollari, poi vicino a 4.455 e 4.685, mentre il supporto si colloca in prossimità di 4.225.
Strategia di trading e contesto storico
Raccomandiamo ai trader su derivati di andare short sull’oro (XAU/USD) o di acquistare opzioni put nelle prossime settimane, poiché il metallo affronta una forte pressione in vendita in area 4.285 dollari. Il rendimento del Treasury USA decennale si aggira attorno al 5,00%, il che rende gli asset privi di rendimento come l’oro molto meno attraenti. Storicamente, quando i rendimenti superarono questa soglia chiave del 5% a fine 2007, l’oro faticò a sviluppare slancio rialzista per diversi mesi.
Impatto dei prezzi del petrolio e livelli tecnici
Occorre inoltre monitorare da vicino il rialzo del greggio, che ha registrato un’impennata dopo la chiusura da parte dell’Arabia Saudita di un importante oleodotto nei pressi dello Stretto di Hormuz. Questa interruzione dell’offerta sta alimentando i timori d’inflazione e spingendo la Federal Reserve a mantenere i tassi più alti più a lungo. Oggi lo strumento CME FedWatch mostra una probabilità del 92,4% di un rialzo dei tassi, che probabilmente manterrà la pressione sulle quotazioni dell’oro.
Sui grafici, l’oro tratta ben al di sotto della media mobile a 100 giorni a 4.330 dollari e presenta un Relative Strength Index debole a 44. Suggeriamo ai trader di puntare alla banda inferiore di Bollinger in area 4.225 dollari come possibile livello per prese di profitto su posizioni short. In caso di rottura al ribasso di questo supporto, ci aspettiamo una discesa rapida verso minimi mensili più profondi.
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