L’oro è sceso a circa 4.320 dollari nelle prime contrattazioni asiatiche di venerdì, mentre l’inflazione PPI negli Stati Uniti e l’aumento dei prezzi del petrolio hanno spinto le aspettative verso un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve. Il Bureau of Labor Statistics ha riportato un PPI headline in aumento del 5,4% su base annua in agosto, contro il 4,8% precedente (rivisto dal 4,7%) e sopra il consenso al 5,3%. Il PPI core è salito del 4,6% su base annua, in linea con le attese, dopo il 4,3% (rivisto dal 4,2%); su base mensile, il PPI headline è aumentato dello 0,4% e il PPI core dello 0,2%. I mercati ora prezzano una probabilità del 70% di un rialzo dei tassi la prossima settimana, in aumento dal 62% prima della pubblicazione, mentre l’attenzione si sposta sul report dell’IPC (CPI) USA atteso più tardi venerdì.
Le tensioni geopolitiche hanno alimentato le preoccupazioni sull’offerta energetica dopo che l’Iran ha dichiarato di aver attaccato 10 navi vicino allo Stretto di Hormuz mercoledì, in seguito ai raid USA su cinque petroliere iraniane, con l’IRGC che ha avvertito di una possibile escalation. Sul piano tecnico, XAU/USD resta sotto la media mobile semplice a 100 giorni e la linea mediana delle Bande di Bollinger, con RSI vicino a 45. La resistenza si colloca intorno a 4.340 dollari, poi a 4.465 e 4.675, mentre il supporto è visto in area 4.252.
Volatilità del mercato dell’oro e strategie di trading
Dobbiamo prepararci oggi a una volatilità elevata sul mercato dell’oro, in vista della pubblicazione del cruciale indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense. Dopo il PPI di agosto di ieri, più caldo delle attese, al 5,4%, un CPI elevato potrebbe di fatto chiudere la partita a favore di un rialzo dei tassi della Federal Reserve la prossima settimana. Poiché il CME FedWatch Tool indica attualmente una probabilità del 70% di rialzo, i trader di derivati dovrebbero valutare di coprire immediatamente le esposizioni long.
Dal punto di vista tecnico, l’oro fatica in area 4.320 dollari e resta ingabbiato sotto la sua media mobile semplice a 100 giorni a 4.340. Raccomandiamo l’utilizzo di opzioni put di breve termine con obiettivo verso il supporto della banda inferiore di Bollinger in area 4.252, qualora i dati CPI risultassero elevati. Questa impostazione ribassista è supportata da un Relative Strength Index (RSI) a 45, che segnala un rapido esaurimento della spinta rialzista.
Tensioni geopolitiche e dinamiche di mercato
L’aumento dei costi energetici, alimentato dalle recenti escalation militari nei pressi dello Stretto di Hormuz, sta aggiungendo una forte pressione fondamentale sul mercato. Storicamente, gli shock geopolitici sul petrolio tendono a innescare bruschi picchi nel CBOE Gold Volatility Index (GVX). Per sfruttare queste oscillazioni violente, suggeriamo l’acquisto di straddle per catturare movimenti improvvisi e ampi in entrambe le direzioni senza prendere posizione direzionale.
In vista della riunione della Fed della prossima settimana, i dati storici mostrano che i prezzi dell’oro spesso arretrano in avvicinamento ai rialzi dei tassi, prima di trovare un minimo locale. I trader di futures dovrebbero mantenere un bias per posizioni short sotto 4.340 dollari, con stop-loss rigorosi posizionati vicino alla linea mediana delle Bande di Bollinger a 4.465. Occorre monitorare eventuali segnali di una comunicazione meno “hawkish” da parte della banca centrale, che potrebbe innescare rapidamente uno short-squeeze verso 4.675.
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