L’oro (XAU/USD) ha esteso per il secondo giorno consecutivo le perdite venerdì, scivolando sotto i 4.050 dollari in Asia, mentre un Dollaro USA più forte ha penalizzato il metallo privo di rendimento. Il biglietto verde ha trovato supporto dopo che l’aumento dei prezzi del greggio ha riacceso i timori d’inflazione e rafforzato le aspettative che i tassi statunitensi possano restare elevati. L’esercito americano ha dichiarato di aver effettuato giovedì un nuovo round di attacchi contro l’Iran, la 13ª notte consecutiva di operazioni, mentre il CENTCOM ha indicato obiettivi che vanno da centri di comando a depositi di droni e sistemi di sorveglianza costiera collegati alle minacce nell’area dello Stretto di Hormuz. Azioni di ritorsione in Kuwait, Bahrein e Giordania, oltre ad attacchi Houthi contro due petroliere saudite nel Mar Rosso, hanno spinto il petrolio ai massimi dal 11 giugno.
Le aspettative di politica monetaria si sono ulteriormente irrigidite dopo che le richieste di sussidi di disoccupazione negli USA sono scese al livello più basso da settembre 1969, rafforzando la tesi di almeno un rialzo dei tassi entro fine anno. Separatamente, il presidente Donald Trump ha imposto nuovi dazi dal 10% al 12,5% su 60 partner commerciali, che coprono il 99,4% delle importazioni statunitensi, alimentando la domanda di valuta di riserva in vista della riunione del FOMC della prossima settimana. Sul piano tecnico, il rifiuto dell’oro in prossimità della EMA a 200 periodi e il ritracciamento dal rimbalzo sui minimi mensili a 3.960-3.959 dollari hanno lasciato il MACD sotto lo zero e l’RSI intorno a 41; una rottura sotto 4.000 dollari e 3.980-3.975 aumenterebbe la pressione ribassista, mentre la resistenza si colloca sulla EMA a 200 periodi a 4.158,08 dollari.
Rischi di mercato e implicazioni operative
Raccomandiamo ai trader su derivati di prepararsi a una volatilità più elevata, poiché l’escalation del conflitto USA-Iran minaccia snodi strategici per il trasporto di petrolio. Con lo Stretto di Hormuz che gestisce circa il 20% dei liquidi petroliferi mondiali, qualsiasi interruzione prolungata delle spedizioni è destinata a mantenere il greggio su livelli elevati. Dovremmo posizionarci per timori d’inflazione persistenti, che con ogni probabilità manterranno forte il Dollaro USA e continueranno a pesare sull’oro.
Dati solidi sul mercato del lavoro USA, evidenziati dal crollo delle richieste di sussidi a minimi storici che non si vedevano dal 1969, offrono alla Federal Reserve ampio margine per mantenere i tassi d’interesse elevati. Questo contesto macro riduce l’attrattiva dell’oro privo di rendimento: privilegiamo quindi opzioni put di breve periodo o strategie bear put spread su XAU/USD. Ci aspettiamo che la riunione del FOMC della prossima settimana confermi questa impostazione “hawkish”, smorzando ulteriormente le prospettive di recupero dell’oro.
Outlook tecnico e strategico per l’oro
L’introduzione di dazi generalizzati tra il 10% e il 12,5% sui principali partner commerciali sta alimentando una corsa ai beni rifugio, ma in particolare verso il Dollaro USA. Storicamente, i timori di guerra commerciale rafforzano lo status del biglietto verde come valuta di riserva, con un impatto diretto di pressione sull’oro denominato in USD. Suggeriamo di sfruttare questa forza del dollaro vendendo oro sui rally temporanei.
Guardando ai grafici, l’incapacità dell’oro di superare la Media Mobile Esponenziale a 200 periodi a 4.158,08 dollari indica che i venditori restano saldamente in controllo. Con l’RSI in area 41 e il MACD ancorato in territorio negativo, il momentum segnala un possibile test della soglia psicologica dei 4.000 dollari. Consigliamo di impostare stop-loss stretti appena sopra le più recenti resistenze intraday, puntando però alla zona di supporto tra 3.980 e 3.975 dollari.
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