L’oro è sceso di quasi il 2% giovedì, con XAU/USD in calo sotto 4.050 dollari dopo aver ritracciato da un massimo di due sedute sopra 4.100 dollari, mentre il dollaro statunitense ha recuperato terreno e i mercati hanno valutato il rischio di un conflitto prolungato nel Golfo. Il Dollar Index (DXY) è salito dello 0,29% a 101,43, irrigidendo le condizioni finanziarie per il metallo prezioso prezzato in dollari. Anche il petrolio ha aumentato la pressione: il West Texas Intermediate (WTI) ha guadagnato circa il 6%, toccando un massimo intraday sopra 92 dollari al barile.
I dati USA sono stati limitati, ma le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione per la settimana conclusa il 19 luglio sono scese a 187 mila da 209 mila, meglio delle attese a 212 mila, mentre la media a quattro settimane è calata a 207,5 mila da 214,75 mila. Le aspettative sui tassi si sono adeguate: i pricing degli swap hanno portato la probabilità implicita di un rialzo della Federal Reserve alla riunione del 29 luglio da quasi il 33% a vicino al 40%, e hanno collocato le probabilità di un rialzo a settembre al 76% secondo Prime Terminal. Sul piano tecnico, l’oro ha ritracciato da un massimo settimanale di 4.165 dollari; la resistenza si colloca a 4.100, poi 4.165 e 4.200 dollari, mentre i supporti sono 4.000 dollari, il minimo da inizio anno a 3.941, 3.886 e 3.500 dollari.
Sentiment ribassista e strategie di trading sull’oro
Vediamo un forte segnale ribassista per l’oro, poiché i prezzi sono crollati sotto l’area dei 4.050 dollari, spinti dal recupero del dollaro USA e dall’aumento dei rischi geopolitici in Medio Oriente. Con un quadro in cui la direzione di minor resistenza punta chiaramente verso il basso, consigliamo ai trader su derivati di posizionarsi per ulteriori ribassi su XAU/USD. Posizioni corte sui future o l’acquisto di opzioni put con obiettivo il supporto psicologico a 4.000 dollari appaiono al momento particolarmente interessanti.
Correlazioni, attese sui tassi e approcci di copertura
L’escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran ha spinto il greggio WTI in rialzo del 6% oltre 92 dollari al barile, fattore che storicamente alimenta pressioni inflazionistiche e rafforza il biglietto verde. Storicamente, quando emergono timori di inflazione guidata dall’energia, il Dollar Index (DXY) tende a salire, come evidenziato dal recente aumento a 101,43. Possiamo sfruttare questa correlazione positiva tra petrolio forte e dollaro robusto per coprire i portafogli acquistando opzioni call sul DXY a breve scadenza.
Dati sul lavoro sorprendentemente solidi, con le richieste di sussidio scese a 187.000 contro attese di 212.000, hanno riacceso le aspettative per una Federal Reserve più aggressiva. Secondo i recenti dati di mercato, la probabilità di un rialzo dei tassi alla prossima riunione del 29 luglio è balzata al 40%, mentre le probabilità di un rialzo a settembre restano elevate al 76%. Alla luce di ciò, raccomandiamo di operare sui future sui tassi o di vendere call sull’oro con strike sopra 4.150 dollari per beneficiare di un contesto di tassi elevati.
Sul piano tecnico, l’oro resta inserito in un deciso trend ribassista finché si mantiene sotto la soglia di 4.200 dollari, rendendo i rimbalzi verso 4.100 dollari occasioni interessanti per vendere. Se il supporto a 4.000 dollari dovesse cedere, il metallo avrebbe un’elevata probabilità di testare il minimo da inizio anno a 3.941 dollari. Possiamo strutturare bear put spread in scadenza a fine agosto per massimizzare i rendimenti limitando al contempo il rischio di improvvise impennate legate alla geopolitica.
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