L’oro (XAU/USD) è salito per il secondo giorno consecutivo, toccando un nuovo massimo settimanale nel corso della sessione europea di venerdì, mentre i rendimenti dei Treasury USA arretravano dai massimi pluriennali dopo che il calo dei prezzi del petrolio ha attenuato le paure d’inflazione nel breve periodo. Questo ha ridotto il sostegno al Dollaro statunitense (USD), anche se l’impostazione hawkish della Federal Reserve ha continuato a sostenere la valuta e ha limitato il rialzo del metallo privo di rendimento. Alla riunione di settembre la Fed ha votato all’unanimità per alzare i tassi per la prima volta dal 2023, mentre il dot plot ha indicato un ulteriore aumento entro fine anno; i dati CME Group FedWatch stimano la probabilità di un rialzo al 54% in ottobre e a circa l’88% in dicembre. Separatamente, il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica iraniana ha dichiarato di aver colpito una petroliera battente bandiera del Togo nello Stretto di Hormuz, e il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato di essere vicino a una decisione sull’eventuale ripresa di attacchi su larga scala contro l’Iran.
Sul piano tecnico, XAU/USD ha trovato un ostacolo in prossimità della media mobile esponenziale (EMA) a 100 giorni a 4.368 dollari, mantenendo l’impostazione di breve periodo ribassista nonostante la tenuta sopra i supporti di Fibonacci. Le quotazioni si collocano appena sopra il ritracciamento del 50,0% a 4.320 dollari, con l’Indice di Forza Relativa (RSI) a 49,52 in area di neutralità, mentre il Moving Average Convergence Divergence (MACD) a -19,60 resta negativo. Le resistenze sono indicate al ritracciamento del 38,2% a 4.408 dollari, quindi a 4.368 dollari, con ulteriori livelli a 4.516 dollari e sul massimo di swing a 4.692 dollari; i supporti si trovano a 4.320 dollari, poi a 4.232 e 4.107 dollari, con 3.947 dollari citato come base più profonda.
Prospettive sul Dollaro USA e implicazioni della politica Fed
Consigliamo ai trader su derivati di prepararsi a una forza prolungata del Dollaro USA (DXY) mentre la Federal Reserve vira nuovamente su una postura hawkish. Con lo strumento CME FedWatch che prezza una probabilità dell’88% di un rialzo dei tassi in dicembre, la stretta degli differenziali di tasso si sta rapidamente invertendo. Storicamente, durante cicli di inasprimento Fed inattesi, il Dollar Index è salito in media del 4% nel mese successivo, il che probabilmente continuerà a porre un tetto significativo all’oro.
Allo stesso tempo, è necessario monitorare con attenzione l’escalation delle tensioni in Medio Oriente, in particolare attorno allo Stretto di Hormuz, dove persistono minacce alle spedizioni di petrolio. Prezzi energetici elevati storicamente alimentano l’inflazione, rafforzando ulteriormente le ragioni hawkish della Fed e sostenendo il biglietto verde. Per i trader di opzioni, questa combinazione di panico geopolitico e tassi in aumento suggerisce l’utilizzo di strategie long volatility su XAU/USD per cogliere improvvisi movimenti di mercato.
Analisi tecnica e strategia operativa sull’oro
Dal punto di vista tecnico, riteniamo che il bias di breve periodo sull’oro resti ribassista, poiché il prezzo fatica sotto la media mobile esponenziale a 100 giorni a 4.368 dollari. Indicatori di momentum chiave come il MACD a -19,60 suggeriscono che i venditori mantengono ancora il controllo. I trader su derivati potrebbero considerare la costruzione di posizioni short su rimbalzi temporanei verso 4.408 dollari, puntando a una rottura sotto il supporto a 4.320 dollari fino a 4.232 dollari.
Tuttavia, invitiamo i trader a mantenere prudenza ed evitare un eccesso di leva prima di osservare un chiaro breakout direzionale. I prossimi dati macroeconomici statunitensi, come l’odierna produzione industriale, forniranno indicazioni immediate per i movimenti di breve periodo dell’USD. L’inserimento di stop-loss stretti appena sopra le aree di resistenza a 4.368 e 4.408 dollari contribuirà a proteggere il capitale in un mercato altamente imprevedibile.
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