USD/CNH ha continuato a scendere gradualmente verso 6,70 anche mentre il dollaro USA si rafforza, mentre il tasso di riferimento onshore è scivolato al ribasso, con il fixing USD/CNY fissato sotto 6,76. Il renminbi è stato inoltre sostenuto da indiscrezioni secondo cui gli Stati Uniti starebbero rinviando un annuncio previsto su nuovi dazi legati alla presunta eccessiva capacità manifatturiera, almeno fino alla prossima settimana.
Il movimento arriva in vista di un vertice Trump–Xi a Washington giovedì prossimo, nel quale i leader dovrebbero affrontare il commercio così come l’Iran e l’IA. I mercati sono posizionati per la possibilità che la tregua commerciale USA–Cina possa essere estesa oltre novembre, con un bias valutario che indica ulteriore forza del RMB in avvicinamento all’incontro.
Forza del renminbi e dinamiche pre-vertice
Stiamo osservando il cross USD/CNH scivolare verso l’area 6,70, anche con un dollaro USA complessivamente resiliente. La dinamica è guidata da un renminbi più forte, sostenuto dal fatto che la People’s Bank of China continua a fissare il tasso di riferimento giornaliero USD/CNY in modo coerente sotto 6,76. Per gli operatori in derivati, questo rappresenta un segnale chiaro di forza di breve periodo della valuta cinese.
Questo rafforzamento valutario sembra aussi configurarsi come un gesto di buona volontà da parte di Pechino in vista dell’atteso vertice Trump-Xi a Washington giovedì prossimo. Con entrambi i Paesi che, temporaneamente, evitano nuovi annunci sui dazi — in particolare sul tema della sovracapacità manifatturiera — la tensione di mercato si attenua. Ci aspettiamo che questa finestra diplomatica mantenga il renminbi su un percorso relativamente più tonico nella prossima settimana.
Strategie in derivati e prospettive
Per i trader di derivati, l’impostazione più pratica nelle prossime settimane è posizionarsi per un’ulteriore apprezzamento dello yuan in avvicinamento al vertice. L’acquisto di opzioni put USD/CNH a breve scadenza potrebbe offrire buoni ritorni se il cambio si avvicina al supporto in area 6,70. Storicamente, periodi analoghi pre-vertice hanno visto calare la volatilità implicita di breve termine, rendendo l’acquisto di opzioni relativamente meno costoso in questa fase.
Questa view rialzista sul renminbi è supportata da indicatori economici solidi della Cina, inclusa la consistenza delle riserve in valuta estera, che di recente si sono stabilizzate a 3.280 miliardi di dollari. Inoltre, gli ultimi dati mostrano che la produzione industriale cinese è cresciuta del 4,5% su base annua, offrendo a Pechino una base macro più solida in vista dei colloqui. Se il vertice dovesse portare a un’estensione della tregua commerciale oltre novembre, potremmo vedere USD/CNH scendere ben sotto 6,70.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
