L’US Dollar Index (DXY) era scambiato sotto 100,00 lunedì, in prossimità dei minimi da metà giugno, mentre consolidava le recenti perdite. L’attenuazione del premio per il rischio geopolitico legato alla guerra con l’Iran ha ridotto il sostegno al biglietto verde, mentre l’indebolimento del mercato del lavoro statunitense e il venir meno delle prospettive di ulteriori strette della Federal Reserve hanno aggiunto pressione. Il mercato continua a prezzare 11 pb per settembre, 28 pb per dicembre e 40 pb per aprile, mantenendo l’attenzione su eventuali dati in arrivo capaci di innescare un’ulteriore riprezzatura del sentiero dei tassi Fed.
Anche gli indicatori tecnici e macro restano sotto osservazione. Con lo sfondo occupazionale che sta rimodellando le aspettative per obbligazionario e FX nel secondo semestre, il DXY è visto affrontare un test chiave sulla sua media mobile a 200 giorni (200dma) a 99,18. Guardando avanti, una lettura morbida del CPI USA potrebbe rafforzare un movimento verso una traiettoria di politica monetaria più dovish, mentre un dato più caldo potrebbe innescare un rimbalzo transitorio del dollaro tramite i rendimenti sul tratto breve, alla luce di un’impostazione restrittiva che assume un tasso neutrale al 3,00%. Commerzbank ha indicato che fino a dicembre sarebbero stati rimossi dal pricing circa sei punti base e una depreciamento del dollaro intorno allo 0,4%, lasciando spazio a ulteriori aggiustamenti se i dati sull’inflazione dovessero risultare inferiori alle attese.
Prospettive ribassiste sul dollaro e implicazioni di trading
Suggeriamo ai trader in derivati di prepararsi a una prosecuzione della pressione ribassista sull’US Dollar Index (DXY), dato che l’indice opera sotto la soglia critica di 100,00. L’affievolirsi del premio per il rischio geopolitico grazie alla distensione delle tensioni in Medio Oriente, insieme al raffreddamento del mercato del lavoro statunitense, ha ridotto l’attrattiva del biglietto verde. Con il DXY in area minimi da mesi, il momentum appare chiaramente orientato al ribasso.
La nostra view ribassista è supportata dal morbido rapporto sull’occupazione di luglio, che ha visto il tasso di disoccupazione USA salire al 4,3%. I mercati dei derivati si stanno già adeguando, con i futures sui tassi che prezzano un’elevata probabilità di tagli aggressivi dei tassi da parte della Federal Reserve nell’autunno del 2026. Questo cambiamento del differenziale dei tassi rende molto rischioso mantenere posizioni lunghe sul dollaro.
Strategie in opzioni e principali trigger di dati
Raccomandiamo ai trader di utilizzare opzioni valutarie, ad esempio acquistando put near-the-money sul DXY oppure acquistando call su EUR/USD. Se l’indice dovesse rompere al ribasso il supporto chiave della media mobile a 200 giorni in area 99,18, ci attendiamo una discesa rapida verso 97,50. L’uso di opzioni consente di sfruttare questo potenziale calo proteggendo al contempo il capitale da improvvise inversioni di mercato.
La prossima pubblicazione dell’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) USA, il 12 agosto 2026, sarà il fattore decisivo per questo trend. Un dato d’inflazione debole confermerà la svolta dovish, mentre una lettura elevata probabilmente innescherà solo un rimbalzo breve e “a scatto” del dollaro. Qualsiasi recupero temporaneo del dollaro guidato dai dati dovrebbe essere visto come un’opportunità privilegiata per impostare nuove posizioni short.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
