Dati USA più deboli la scorsa settimana hanno spinto al ribasso il Dollar Index, con 99,40 indicato come pavimento di breve periodo; una rottura potrebbe trascinarlo verso 99 o più in basso. Sul forex, l’euro è orientato verso 1,16 ed EURJPY verso 185-186, mentre yen e yuan sono visti puntare rispettivamente a 158 e 6,70. Il dollaro australiano e la sterlina sono ancorati a 0,7120 e 1,36-1,37, e USDJPY viene descritto con bias ribassista mentre il Dollar Index resta sotto pressione. Nelle coppie legate all’India, EURINR è salito sopra 110,40 con 111 in vista, mentre USDINR è indicato come incline a una discesa sotto 95,50 verso 95,20.

I tassi sono rimbalzati: i rendimenti dei Treasury USA si sono sollevati dalla zona di supporto e i rendimenti tedeschi sono saliti bruscamente, con un rinnovato trend rialzista implicito se estendono i guadagni. Il rendimento del decennale GoI indiano tiene sopra il supporto, anche se la nota segnala una possibile rottura al ribasso dopo un periodo di scambi in range ristretto. Azioni miste: il Dow è visto scivolare verso 53.000 all’interno di una banda 53.000-55.000; il DAX necessita di 26.500 per puntare a 27.000-27.500. In Asia, il Nikkei è proiettato verso 70.000 e oltre, mentre la resistenza di Shanghai a 3.950 mantiene in gioco 3.875-3.850 in caso di debolezza. Le commodity sono impostate su dinamiche da trading range: Brent 80-95 dollari e WTI 75-90; oro sopra 4.200 dollari punta a 4.600 se 4.500 viene superato, argento 70-75, rame 6,50-6,80 poi 7,00, e gas naturale con supporto in area 2,60 e potenziale rimbalzo verso 2,75-2,80.

Strategie Derivate per le Valute

Suggeriamo ai trader sui derivati di posizionarsi per una prosecuzione della debolezza del dollaro nelle prossime settimane, poiché i dati macro USA più morbidi continuano a mettere sotto pressione il biglietto verde. Il Dollar Index sta flirtando con un break-down sotto 99,40, livello già messo in discussione l’ultima volta quando il raffreddamento dell’inflazione aveva alimentato aspettative di tagli dei tassi, che potrebbe trascinarlo rapidamente verso 99,00. Per sfruttare questo trend, raccomandiamo l’acquisto di opzioni call out-of-the-money sull’euro con target 1,16 e di call su EURJPY mirate all’area 185-186.

Per le coppie asiatiche, preferiamo posizioni lunghe su yen e yuan con target sui derivati rispettivamente a 158 e 6,70, soprattutto perché i recenti interventi delle banche centrali supportano le valute locali. Nel segmento exotic, i trader dovrebbero guardare all’acquisto di opzioni put su USDINR sotto 95,50 per giocare un movimento verso 95,20, acquistando al contempo call su EURINR con obiettivo 111. Questa strategia “doppia” è coerente con il tema più ampio di valute non-USA che mostrano un momentum resiliente contro un biglietto verde in indebolimento.

Tassi, Azioni e Commodity: Idee Operative Tattiche

Nei mercati del debito, consigliamo di assumere posizioni payer su swap sui tassi d’interesse USA e tedeschi, dopo il rimbalzo dei rendimenti dei Treasury da zone di supporto critiche. Questo recupero ricalca pattern storici in cui i rendimenti sono balzati dopo una stabilizzazione di breve, suggerendo che il trend rialzista più ampio dei rendimenti globali resta intatto. Al contrario, ci aspettiamo che i rendimenti dei governativi indiani a 10 anni rompano il supporto e scendano grazie ai forti afflussi esteri, rendendo interessanti (receiver) sugli swap o posizioni long su futures obbligazionari.

I mercati azionari globali presentano un quadro altamente frammentato, che richiede strategie opzionali molto selettive. Raccomandiamo l’acquisto di put protettive sul Dow Jones mentre scivola verso 53.000, puntando invece a call spread rialzisti sul Nikkei fino a 70.000. Nel frattempo, i trader dovrebbero concentrarsi su opzioni call sul DAX solo se l’indice si mantiene saldamente sopra 26.500, mirando a un allungo verso 27.500.

Sulle commodity, riteniamo che i derivati sull’oro siano un forte acquisto sopra 4.200 dollari, con opzioni call che puntano a 4.600, sostenute da trend storici di acquisti delle banche centrali che di recente hanno toccato massimi record. Per argento e rame, i trader dovrebbero cercare posizioni long tattiche con target rispettivamente a 75 dollari e 6,80 dollari, mentre la domanda industriale si stabilizza. Infine, i trader dell’energia dovrebbero impiegare strategie da range come short strangle sul Brent tra 80 e 95 dollari, poiché i prezzi del greggio restano ingabbiati in un corridoio stretto.

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