L’euro è sceso contro lo yen mercoledì, in calo dello 0,08%, mentre aumentavano le speculazioni su un possibile intervento giapponese sul mercato dei cambi e l’inflazione alla produzione in Giappone è risultata superiore alle stime, superando la soglia del 3%. EUR/JPY scambiava a 183,70 dopo un massimo intraday di 183,92, mantenendo il cross sotto pressione.
Dal punto di vista tecnico, la discesa ha portato EUR/JPY dai livelli settimanali in area SMA a 50 giorni a 185,32 a sotto la SMA a 100 giorni a 184,60; una rottura che ha anche trascinato i prezzi attraverso 184,00. L’Indice di Forza Relativa (RSI) segnala momentum ribassista; una discesa sotto 183,00 metterebbe nel mirino la SMA a 200 giorni a 182,36, e un ulteriore calo potrebbe puntare a 180,81, il minimo di swing del 12 febbraio. Al rialzo, un recupero sopra 184,00 riporterebbe l’attenzione sulla SMA a 100 giorni, poi su 185,00, con la SMA a 50 giorni più in alto e il massimo del 17 giugno a 186,32 oltre quel livello.
Driver fondamentali e tecnici per EUR/JPY
Alla luce del momentum ribassista su EUR/JPY, riteniamo che la recente rottura al di sotto della Media Mobile Semplice (SMA) a 100 giorni a 184,60 rappresenti un segnale significativo. I driver fondamentali sono la persistente minaccia di intervento da parte del Giappone e l’inflazione alla produzione che continua a superare le stime. Questo suggerisce che, nel breve termine, la via di minore resistenza sia verso il basso.
La minaccia di intervento appare oggi più concreta rispetto ai mesi precedenti, soprattutto dopo che il principale diplomatico valutario, Masato Kanda, ha recentemente dichiarato che i funzionari sono pronti ad agire “24 ore su 24”. Storicamente, avvertimenti verbali coordinati di questo tipo hanno spesso preceduto un’azione diretta sul mercato, come avvenuto durante gli interventi di fine 2024. Inoltre, i dati sull’inflazione core giapponese diffusi per maggio 2026 si sono attestati al 2,7%, rimanendo ostinatamente sopra il target della Bank of Japan e aumentando la pressione verso una normalizzazione della politica monetaria.
Considerazioni di strategia e opportunità di trading
Per le prossime settimane, riteniamo prudente acquistare opzioni put con prezzi di esercizio al di sotto dei livelli correnti di mercato. In particolare, guardiamo a scadenze di luglio e agosto con strike intorno a 183,00 e 182,50, mirando alla SMA a 200 giorni. Questo approccio offre un modo a rischio definito per beneficiare di un possibile scivolamento verso il supporto a 180,81.
Poiché un intervento può causare movimenti improvvisi e violenti, la volatilità implicita è in aumento e si colloca attualmente vicino a un massimo degli ultimi tre mesi, a 11,2%. Questo rende interessanti strategie long volatility, come l’acquisto di uno straddle, per i trader che si attendono un movimento ampio ma sono incerti sul timing esatto. Uno straddle at-the-money trarrebbe profitto da uno spostamento significativo dei prezzi in entrambe le direzioni, caratteristica tipica di un evento di intervento.
Dall’altro lato, con il potenziale rialzista che sembra limitato dagli avvertimenti ufficiali, vediamo un’opportunità nella vendita di call credit spread out-of-the-money. Impostare uno spread con strike sopra il robusto cluster di resistenze a 185,50 e 186,00 potrebbe consentire di incassare premio mantenendo definito il rischio massimo. Questa strategia beneficia se EUR/JPY si muove lateralmente o, come ci aspettiamo, scende.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
