L’euro ha esteso il proprio rialzo per una quarta settimana consecutiva, sostenuto dai segnali di resilienza dell’economia dell’Eurozona nonostante i venti contrari legati all’energia e le condizioni di siccità, insieme al restringimento degli spread dei rendimenti rispetto agli Stati Uniti che hanno fornito supporto a EUR/USD. La ricalibrazione dei differenziali di tasso è stata più evidente sul tratto breve: questa mattina lo spread a 2 anni si è ristretto a –136 pb, segnando il più ridotto vantaggio dei rendimenti USA da maggio, anche se il dollaro mantiene ancora complessivamente un differenziale di rendimento a favore.
Dal punto di vista tecnico, i segnali di breve periodo puntano verso l’alto, con momentum intraday e giornaliero descritto come rialzista e lo studio settimanale vicino a tornare positivo. Un movimento oltre l’area 1,1625/50 viene indicato come il prossimo trigger rialzista, che aprirebbe la strada a un allungo verso la zona 1,17 “media”. Al ribasso, il supporto è collocato nella fascia 1,1550/75.
—Resilienza dell’Eurozona e restringimento degli spread dei rendimenti
Stiamo osservando una forte pressione rialzista sull’euro, mentre la valuta si avvia a una quarta settimana consecutiva di guadagni. Nonostante persistano timori sui mercati energetici globali e le criticità meteo a livello regionale, l’economia dell’Eurozona sta mostrando una resilienza sorprendente. Questa solidità di fondo, unita alla riduzione del differenziale di rendimento tra Stati Uniti ed Europa, sta spingendo al rialzo la coppia EUR/USD in avvicinamento a fine agosto.
Va monitorato con attenzione lo spread tra i rendimenti dei titoli a due anni USA e Germania, che si è ristretto a meno 136 punti base. Si tratta del divario più contenuto da maggio, un segnale che il vantaggio dei tassi del dollaro USA si sta riducendo rapidamente. Con l’inflazione nell’Eurozona che resta vischiosa e la Federal Reserve sotto pressione per un ammorbidimento della politica monetaria, questo restringimento dello spread offre un solido pavimento fondamentale per l’euro.
—Scenario tecnico e strategie operative
Sul piano tecnico, il momentum intraday e giornaliero è marcatamente rialzista e gli indicatori settimanali sono prossimi a tornare in territorio positivo. Gli operatori su derivati possono valutare l’acquisto di opzioni call su EUR/USD per intercettare questo cambio di passo limitando il rischio di ribassi illimitati. Si suggerisce l’utilizzo di ordini buy-stop appena sopra la resistenza chiave in area 1,1625/50 per attivare automaticamente posizioni long in caso di breakout.
Un superamento convincente di questa fascia di resistenza dovrebbe aprire la strada a guadagni rapidi verso la zona 1,17 “media” nelle prossime settimane. Per la gestione del rischio, si raccomanda di posizionare sell-stop protettivi o strutture in put immediatamente sotto il supporto consolidato a 1,1550/75. Storicamente, configurazioni tecniche simili hanno preceduto rapide espansioni della volatilità, rendendo particolarmente interessanti in questa fase strategie a rischio definito come i bull call spread.
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