I dati della US Energy Information Administration (EIA) relativi alla settimana del 17 luglio hanno mostrato che le scorte di greggio sono aumentate di 2,011 milioni di barili. I mercati si aspettavano invece un calo di 1,5 milioni di barili, quindi la pubblicazione è risultata superiore alle attese.
L’inatteso incremento delle scorte indica un equilibrio di breve periodo più “morbido” rispetto alle previsioni per quella settimana di rilevazione. Inoltre, è in contrasto con il restringimento implicito che un calo delle scorte dell’entità attesa avrebbe suggerito.
Raccomandazioni ribassiste per i trader su derivati
Raccomandiamo ai trader su derivati di orientarsi verso strategie ribassiste nelle prossime settimane dopo l’inatteso aumento delle scorte di greggio. Il mercato si attendeva un calo di 1,5 milioni di barili, ma l’aumento effettivo di 2,011 milioni di barili indica che l’offerta sta superando la domanda durante il picco della stagione estiva dei viaggi su strada. Questa sorpresa in senso ribassista potrebbe esercitare pressione sul West Texas Intermediate (WTI), che di recente ha faticato a mantenersi sopra i 78 dollari al barile.
Strategie e outlook di mercato
Per sfruttare questo slancio al ribasso, suggeriamo l’acquisto di opzioni put a breve scadenza oppure l’impostazione di bear call spread sui future sul greggio. Luglio in genere registra forti riduzioni delle scorte, poiché le raffinerie operano con tassi di utilizzo superiori al 92% per soddisfare la domanda legata ai viaggi per le vacanze. Questo improvviso aumento suggerisce che la domanda interna di carburanti stia rallentando oppure che i run delle raffinerie stiano diminuendo in modo inatteso.
Occorre inoltre monitorare l’indice di volatilità sul greggio (OVX) per un possibile balzo, mentre il mercato si adegua a questo inatteso eccesso di offerta. Se i dati della prossima settimana confermeranno il trend, ci aspettiamo che il WTI metta alla prova importanti livelli di supporto in area 72 dollari al barile. L’uso di strategie in opzioni a rischio definito in questa fase consente di catturare il potenziale ribasso, proteggendo al contempo il capitale da improvvise notizie geopolitiche.
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