Le importazioni della Nuova Zelanda sono scese marginalmente a giugno, attestandosi a 8,07 miliardi di dollari da 8,08 miliardi nel periodo precedente. Il movimento è stato minimo, ma segnala un lieve arretramento del valore di beni e servizi introdotti nel Paese.
L’ultimo dato lascia le importazioni sostanzialmente stabili su base mensile, con una flessione di appena 0,01 miliardi. Gli operatori seguiranno con attenzione le prossime pubblicazioni per avere conferme, mentre prezzi delle commodity e domanda interna continuano a determinare l’ammontare della bolletta delle importazioni.
Implicazioni per il dollaro neozelandese e per la politica monetaria
Dovremmo monitorare da vicino il dollaro neozelandese (NZD), poiché i dati sulle importazioni di giugno sono scesi a 8,07 miliardi di dollari da 8,08 miliardi. Questa lieve contrazione indica un ammorbidimento della domanda interna e un generale raffreddamento dell’economia domestica. Riteniamo che tale dinamica conceda alla Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) maggiore margine per procedere con tagli dei tassi nei prossimi mesi.
Per i trader sul mercato FX, consigliamo l’acquisto di opzioni put su NZD/USD per beneficiare di un potenziale indebolimento del dollaro “Kiwi”. Storicamente, un comparto importazioni in raffreddamento, combinato con aspettative di tagli dei tassi, tende a penalizzare l’NZD contro valute più resilienti. Posizionarsi per un NZD/USD più debole nelle prossime due-quattro settimane offre un rapporto rischio/rendimento particolarmente favorevole.
Strategie di mercato e monitoraggio del saldo commerciale
Suggeriamo inoltre di osservare con attenzione gli swap sui tassi d’interesse a breve termine della Nuova Zelanda e i futures sui bank bill. Con il raffreddamento dell’attività economica, la curva dei rendimenti domestica è verosimilmente destinata a spostarsi verso il basso, trascinando con sé anche i tassi swap. Entrare ora in posizioni receive-fixed sugli swap consentirà di fissare livelli più elevati prima che il mercato sconti pienamente la prossima mossa dovish della banca centrale.
Infine, dovremmo monitorare il saldo commerciale più ampio, poiché la ripresa dell’export neozelandese resta fragile. Una bolletta delle importazioni in calo, abbinata a prezzi delle commodity deboli, potrebbe mettere sotto pressione il conto corrente del Paese. Possiamo coprire questo rischio andando short su NZD contro il dollaro australiano (AUD) tramite cross-currency swap, dato che le prospettive economiche dell’Australia rimangono relativamente più solide.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
