Le azioni statunitensi sono salite dopo che la Federal Reserve ha varato un rialzo dei tassi di 25 pb, mentre la volatilità si è attenuata e i prezzi del petrolio sono scesi nell’immediato. La reazione del mercato si è concentrata nelle prime 24 ore di contrattazioni successive alla decisione, con l’incertezza sui tassi che ha lasciato spazio a un percorso di politica monetaria più chiaro.
L’attenzione ora si sposta sul fatto che il massimo del Vix di settembre sia già stato segnato dopo tre settimane di volatilità relativamente contenuta. Al di là della stagionalità, i trader osservano le condizioni attorno allo Stretto di Hormuz e la possibilità che l’Arabia Saudita ripristini i flussi attraverso l’oleodotto East-West; una stabilizzazione su entrambi i fronti riporterebbe l’attenzione su utili solidi e sulle basi per un rally nel quarto trimestre. Chris Beauchamp, chief market analyst di IG, lavora nella società da quattro anni ed è un commentatore abituale sui media finanziari, tra cui BBC e Sky News.
Rally di sollievo e reazioni del mercato alla decisione della Fed
Stiamo assistendo a una marcata ondata di sollievo che attraversa i mercati finanziari ora che l’attesissima decisione della Federal Reserve sui tassi di settembre è finalmente alle spalle. Per settimane, l’ansia legata a questo aggiornamento di politica monetaria ha pesato sulle azioni, ma l’esito ha immediatamente riacceso l’appetito per il rischio degli investitori. I trader di derivati dovrebbero notare che i listini stanno spingendo al rialzo, mentre le misure di volatilità stanno già iniziando a raffreddarsi.
Andamenti storici della volatilità e opportunità di trading
Questo rimbalzo post-riunione si inserisce perfettamente nei pattern storici, dato che settembre è tradizionalmente il mese più volatile dell’anno, con l’S&P 500 che dal 1928 registra in media un calo dell’1,2%. Ora che il Cboe Volatility Index (VIX) ha probabilmente toccato il picco stagionale, ci aspettiamo una stabilizzazione graduale dei prezzi degli asset nelle prossime settimane. Se le linee di approvvigionamento energetico globali resteranno tranquille e i prezzi del petrolio continueranno ad assestarsi, il mercato potrà tornare a concentrarsi su driver fondamentali solidi.
Per i trader di derivati, questo cambiamento offre un’ottima opportunità per allontanarsi da coperture difensive costose e prepararsi a un classico rally del quarto trimestre. Riteniamo che puntare su opzioni call su indici a larga capitalizzazione o utilizzare strategie di spread sulla volatilità possa risultare molto efficace man mano che l’incertezza si dissolve. Storicamente, gli ultimi tre mesi dell’anno rappresentano il trimestre più forte per l’azionario, con un rendimento medio dell’S&P 500 superiore al 4%.
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