La sterlina si è mantenuta intorno a 1,3500 nella sessione asiatica di martedì, consolidando i guadagni di due giorni contro il dollaro, anche mentre i mercati ridimensionavano le aspettative di un rialzo dei tassi della Bank of England nel breve termine. L’attenzione si sposta sui dati di attività del Regno Unito attesi giovedì, con il PIL preliminare del 2° trimestre stimato a 0,4% rispetto allo 0,6% precedente, mentre il PIL di giugno è visto in calo dello 0,1% su base mensile. Il tono del dollaro è rimasto più stabile, con il Dollar Index vicino a 99,80 in vista della pubblicazione di mercoledì dell’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) USA di luglio.
Le attese sull’inflazione statunitense convergono su un lieve rimbalzo senza una nuova accelerazione: il CPI headline è previsto a +0,1% m/m (da -0,4% a giugno) e 3,4% a/a (da 3,5%), mentre il core CPI è atteso a +0,2% m/m (da 0,0%) e 2,5% a/a (da 2,6%). I dati alimentano le aspettative sui tassi della Federal Reserve dopo che la comunicazione di politica monetaria di luglio ha segnalato rischi al rialzo sull’inflazione, mentre i mercati hanno escluso un rialzo a settembre dopo i deboli nonfarm payrolls di luglio. Sul piano tecnico, GBP/USD è rimasto sopra la media mobile esponenziale (EMA) a 60 giorni a 1,3403, con supporto in area 1,3456; l’RSI a 14 giorni era a 61,1 e l’ultima chiusura è stata a 1,3509.
Strategie di trading di breve periodo e scenario rialzista
Con GBP/USD che tiene bene intorno a 1,3500 e rimane sopra la critica media mobile esponenziale a 60 giorni a 1,3403, raccomandiamo ai trader su derivati di mantenere un’impostazione rialzista nel breve termine. Possiamo valutare l’acquisto di opzioni call a breve scadenza con strike a 1,3600 per sfruttare l’attuale momentum positivo. Questa strategia consente di limitare il rischio al premio pagato, posizionandosi al contempo per un potenziale breakout oltre il recente massimo di 1,3509.
La pubblicazione del CPI USA di mercoledì dovrebbe mostrare un’inflazione core in rallentamento al 2,5% su base annua, confermando un graduale raffreddamento delle pressioni sui prezzi. Se i dati saranno in linea con le attese, è probabile che indeboliscano il Dollar Index, che ha già faticato a superare la soglia di 99,80. Possiamo sfruttare l’evento utilizzando bull call spread, che beneficiano di un cambio in salita attenuando al contempo l’impatto di un’elevata volatilità implicita.
Gestione del rischio e approcci di copertura tattica
Giovedì, il PIL preliminare del 2° trimestre del Regno Unito è atteso mostrare una crescita moderata dello 0,4%. Tuttavia, i dati stagionali storici indicano che agosto è tradizionalmente uno dei mesi più deboli dell’anno per la sterlina, con la valuta in calo contro il dollaro statunitense in 7 degli ultimi 10 anni per una media superiore all’1%. Per proteggere le posizioni da un possibile pullback stagionale o da un dato di PIL deludente, possiamo valutare l’acquisto di opzioni put out-of-the-money in area 1,3400.
La volatilità implicita sulle opzioni GBP/USD tende in genere ad aumentare in vista di settimane con dati “a doppio impatto” come questa, offrendo opportunità per i venditori di premio una volta smaltite le notizie. Consigliamo di operare con stop-loss più stretti sulle posizioni spot e di utilizzare opzioni strutturate per definire chiaramente il rischio prima che la volatilità aumenti. Sarà fondamentale monitorare il supporto a 1,3456: una chiusura giornaliera sotto questa soglia invaliderebbe lo scenario rialzista e richiederebbe coperture più aggressive.
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