Prospettive tecniche e driver di mercato per GBP/USD
Il GBP/USD è salito marginalmente in Asia mercoledì dopo quattro sedute consecutive di ribasso, rimbalzando dall’area 1,3360, indicata come minimo di una settimana, ma rimanendo sotto 1,3400. Il dollaro USA ha fatto una pausa dopo un rally di quattro giorni fino a un massimo di una settimana, sostenuto dalle speranze che la diplomazia tra Stati Uniti e Iran possa contribuire ad allentare i prezzi dell’energia e ad attenuare le aspettative di una Federal Reserve orientata alla linea dura, anche se le tensioni tra USA e Iran restavano un fattore di rischio.
Martedì la sterlina è scesa nonostante un aggiornamento sul mercato del lavoro britannico migliore, passando da poco sopra 1,3450 a Londra a poco sopra 1,3350 a New York e attraversando le EMA a 50 e 200 giorni, raggruppate appena sotto 1,3400. Il GBP/USD era vicino a 1,3380 a fine seduta, avviato verso il quarto ribasso giornaliero e segnando la prima chiusura sotto entrambe le medie di lungo periodo dall’inizio del recupero di metà luglio; oltre un terzo del rialzo da area 1,3150 è stato riassorbito. L’occupazione è aumentata di 147 mila nei tre mesi fino a maggio rispetto a 100 mila in precedenza, il numero di richiedenti (claimant count) è salito di 6,7 mila a giugno contro un consenso di 28,3 mila, e la disoccupazione è scesa al 4,9% rispetto al 5% atteso; la crescita delle retribuzioni medie inclusi i bonus ha rallentato al 4,3% rispetto al 4,5% del consenso. Separatamente, la coppia scambiava intorno a 1,3430 nelle ore europee, con indicatori tecnici che citavano un canale ascendente, supporto dalla EMA a 9 giorni e dalla EMA a 50 giorni, e un RSI a 14 giorni vicino a 55.
Strategie su derivati e considerazioni fondamentali
Suggeriamo ai trader su derivati di procedere con cautela nelle prossime settimane, mentre la sterlina cerca di difendere livelli di supporto chiave contro il dollaro USA. Il recente scivolone sotto le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni in area 1,3400 segnala un cambiamento di momentum che non va ignorato. Strategie opzionali di breve termine, come l’acquisto di put a scadenza ravvicinata, potrebbero aiutare a coprirsi da ulteriori ribassi se la coppia non riuscisse a riconquistare 1,3400.
Sebbene il mercato del lavoro del Regno Unito abbia mostrato di recente tenuta, con la disoccupazione scesa al 4,9%, il raffreddamento della crescita salariale al 4,3% lascia alla Bank of England margine per valutare ulteriori tagli dei tassi. Con la prossima pubblicazione del CPI britannico attesa mostrare un’inflazione ancora vicina al target del 2,0%, riteniamo che la sterlina possa subire pressioni ribassiste nel breve periodo. I trader su derivati dovrebbero monitorare l’implied volatility sulle opzioni settimanali GBP/USD, in recente aumento, per incorporare nel pricing questo appuntamento con i dati sull’inflazione.
Dall’altro lato, il dollaro USA trova sostegno mentre le tensioni geopolitiche oscillano e gli operatori ricalibrano le aspettative sui tassi della Federal Reserve. Al momento, i mercati dei futures prezzano una probabilità più bassa di un allentamento aggressivo della Fed, mantenendo il biglietto verde resiliente. Raccomandiamo l’uso di strategie di risk-reversal per posizionarsi su un dollaro più forte, soprattutto se i rischi energetici globali dovessero riaccendersi.
Livelli chiave e raccomandazioni operative
Per chi opera su GBP/USD spot o futures, consigliamo di osservare il supporto critico a 1,3350. Una rottura netta sotto questo livello potrebbe aprire rapidamente la strada verso la base estiva a 1,3150. Riteniamo che strategie in range, come gli iron condor, possano risultare particolarmente profittevoli se la coppia si stabilizzasse tra 1,3300 e 1,3450 nelle prossime due settimane.
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