La sterlina è scesa di oltre lo 0,40% contro il dollaro USA, mentre l’avversione al rischio ha colpito la maggior parte delle valute del G8 durante l’escalation del conflitto in Medio Oriente e le speculazioni su una campagna statunitense più lunga contro l’Iran. GBP/USD era a 1,3313 dopo aver toccato un massimo intraday di 1,3393. Il movimento ha lasciato il cross in difficoltà nel tentativo di riconquistare l’area 1,3400, mentre il rally del dollaro prendeva slancio.
Successivamente, la sterlina si è stabilizzata ma è rimasta sotto 1,3400 ed era avviata a un calo settimanale dello 0,6% dopo aver invertito la rotta da 1,3558 la scorsa settimana. I deboli dati sull’inflazione nel Regno Unito hanno aumentato la pressione, mentre il cambio è rimbalzato intorno a 1,3385 negli scambi asiatici, con rialzi definiti limitati dalle persistenti tensioni regionali e da dati sui prezzi inferiori alle attese. L’attenzione si è quindi spostata sul report delle Vendite al dettaglio nel Regno Unito, atteso per venerdì.
Flussi verso i beni rifugio e rischi geopolitici impattano la sterlina
Osserviamo un chiaro cambiamento del sentiment di mercato, poiché le tensioni geopolitiche in Medio Oriente alimentano flussi verso i beni rifugio diretti sul dollaro USA. Con la coppia GBP/USD in discesa dal recente picco di 1,3558 verso l’area 1,3300, raccomandiamo ai trader in derivati di prepararsi a una pressione ribassista persistente sulla sterlina. Storicamente, nei periodi di maggiore conflittualità globale, l’Indice del dollaro USA è salito in media del 4% nell’arco di un solo mese, mentre gli investitori cercavano liquidità.
Ad aumentare la pressione, i deboli dati sull’inflazione nel Regno Unito e le crescenti preoccupazioni per la spesa espansiva del Primo Ministro Andrew Burnham stanno pesando in modo significativo sulla sterlina. Con l’inflazione nel Regno Unito recentemente scesa sotto il target del 2,0% della Bank of England, il divario di politica monetaria tra Regno Unito e Stati Uniti si sta ampliando. Per i trader di opzioni, suggeriamo l’acquisto di put su GBP/USD con prezzi di esercizio in area 1,3150 per coprirsi da ulteriori ribassi nelle prossime settimane.
Strategie di trading e outlook di mercato
Ci aspettiamo inoltre che la volatilità di breve periodo aumenti in vista della pubblicazione delle Vendite al dettaglio nel Regno Unito. Nel mercato FX globale, dove il turnover giornaliero medio supera attualmente i 7.500 miliardi di dollari, improvvise variazioni dei dati retail possono innescare eventi di liquidazione di ampia portata. Per sfruttare questi rapidi movimenti di prezzo, consigliamo di implementare strategie di long strangle che beneficiano di un’elevata volatilità.
Finché resterà attiva la minaccia di una campagna militare prolungata, il dollaro USA dovrebbe rimanere in posizione di forza. Occorre inoltre monitorare i mercati energetici, dove la recente volatilità del Brent ha storicamente agito da indicatore anticipatore della forza del dollaro come bene rifugio. Raccomandiamo di mantenere una posizione netta corta su GBP/USD nelle prossime settimane, utilizzando stop-loss stretti per proteggersi da inattese svolte diplomatiche.
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