La sterlina ha esteso il rimbalzo, spingendo il GBP/USD oltre la metà dell’area 1,3300 nelle prime contrattazioni asiatiche e segnando una seconda seduta consecutiva di rialzi, mentre il Dollaro USA si è indebolito. Il ritracciamento del biglietto verde è arrivato con l’Indice del Dollaro (DXY) in calo dal massimo mensile ritoccato la scorsa settimana. I mercati hanno reagito alla rinnovata prospettiva di una via diplomatica nel conflitto USA–Iran, giunto al quinto mese, dopo che gli Stati Uniti hanno sospeso la campagna di bombardamenti nella tarda serata di venerdì, dopo 13 notti consecutive di attacchi contro obiettivi iraniani, e l’Iran ha interrotto gli attacchi di ritorsione contro gli alleati degli USA in Medio Oriente.
Con parte del premio per il rischio geopolitico riassorbito, la domanda per il Dollaro in quanto bene rifugio è diminuita, mentre un brusco calo dei prezzi del petrolio ha attenuato le preoccupazioni sull’inflazione e ridotto le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed). I vincoli alle spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz e lo Stretto di Bab el-Mandeb hanno contribuito a limitare le perdite del petrolio. Gli operatori hanno inoltre mostrato cautela in vista della riunione FOMC di due giorni che si conclude mercoledì, in cui le indicazioni sul percorso di politica monetaria della Fed, insieme agli sviluppi geopolitici, dovrebbero orientare il Dollaro e influenzare il GBP/USD.
Strategie sui derivati in un contesto di tensioni geopolitiche in evoluzione
Alla luce del brusco cambiamento delle tensioni geopolitiche, riteniamo opportuno che i trader di derivati si posizionino in vista di una maggiore volatilità sul cambio GBP/USD in vista della riunione FOMC di mercoledì. Con il cross che supera 1,3350, l’acquisto di opzioni call a breve scadenza sulla sterlina consente di intercettare il momentum rialzista limitando al contempo il rischio di ribasso qualora i colloqui diplomatici dovessero arenarsi. Storicamente, quando l’Indice del Dollaro USA (DXY) arretra dai massimi mensili—attualmente con un’area di supporto in test tra 101,50 e 102,00—la sterlina britannica tende a beneficiare di una pressione d’acquisto più persistente.
Suggeriamo inoltre di monitorare con attenzione i mercati dei derivati energetici, dove il Brent è sceso verso 78 dollari al barile con l’allentarsi dei timori sulla disponibilità di offerta dal Medio Oriente. I trader possono utilizzare bear put spread sui futures del greggio per sfruttare ulteriori cali dei prezzi in un contesto di riduzione delle paure inflazionistiche. Tuttavia, è necessario mantenere un approccio prudente e stop-loss stretti su queste posizioni, poiché le restrizioni alle spedizioni attraverso lo Stretto di Bab el-Mandeb potrebbero innescare rapidamente un forte rimbalzo se i colloqui dovessero deteriorarsi.
Copertura valutaria e operazioni sulla volatilità in vista del FOMC
Infine, consigliamo ai trader valutari di coprire l’esposizione tramite opzioni sull’implied volatility in vista della prossima decisione di politica monetaria della Federal Reserve. Attualmente, la prezzatura di mercato riflette un marcato calo delle aspettative per un ulteriore rialzo dei tassi, elemento che storicamente tende a indebolire il biglietto verde. Attraverso strategie di straddle sul USD, è possibile beneficiare di movimenti pronunciati del mercato in entrambe le direzioni una volta che la Fed chiarirà il percorso dei tassi d’interesse per il resto dell’anno.
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