GBP/USD ha esteso il rialzo per la nona seduta consecutiva, scambiando intorno a 1,3390 nelle ore asiatiche di martedì, mentre il Dollaro USA si è indebolito con i mercati che ridimensionano le aspettative di rialzi dei tassi della Federal Reserve a luglio e settembre. La rivalutazione è seguita a un aggiornamento più debole sull’occupazione USA, che ha mostrato un numero di posti di lavoro creati in aprile, maggio e giugno inferiore alle attese di Wall Street. Separatamente, il calo del greggio dopo un aumento della produzione OPEC+ e un accordo di pace USA–Iran ha attenuato le pressioni inflazionistiche e ridotto la percezione della necessità di una Fed più aggressiva.
Sul fronte tecnico, la coppia ha messo a segno otto chiusure giornaliere consecutive in rialzo, salendo da circa 1,3150 fino a testare la media mobile esponenziale (EMA) a 200 giorni, con la EMA a 50 giorni appena sotto e 1,3400 a fare da resistenza di breve periodo. Lunedì, ha tenuto area 1,3350 durante la sessione di Londra, per poi spingersi più in alto nel pomeriggio e fermarsi poco sotto 1,3400. I movimenti in risposta ai commenti di un governatore della Fed dal tono “hawkish” e a dati più solidi sui servizi USA sono stati limitati.
Debolezza del Dollaro USA e divergenza di politica monetaria
Stiamo assistendo a un indebolimento del Dollaro USA, poiché i recenti dati macroeconomici stanno deludendo. Il report sul lavoro USA di giugno, pubblicato la scorsa settimana, ha mostrato che l’economia ha creato solo 150.000 posti di lavoro contro stime di 200.000, mentre anche la crescita salariale è rallentata. Questo ha portato i mercati a ritenere che la Federal Reserve possa mettere in pausa il ciclo di rialzi dei tassi.
I futures attualmente prezzano una probabilità inferiore al 20% di un rialzo alla riunione della Fed di fine mese. Al contrario, la Bank of England deve fare i conti con un’inflazione core più persistente, ancora sopra il 4%, rendendo improbabile un taglio dei tassi nel Regno Unito nel breve termine. Questa crescente divergenza tra le politiche delle due banche centrali è di supporto per la Sterlina.
Operare sul rally di Cable
La coppia GBP/USD ha mostrato un forte slancio, rompendo al rialzo la propria media mobile a 50 giorni e scambiando ora intorno a 1,2850. L’incapacità del dollaro di rimbalzare, anche in giornate con notizie altrimenti positive, suggerisce che la sua tendenza rialzista sia per ora esaurita. Lo interpretiamo come un segnale che, per Cable, il percorso di minore resistenza resta verso l’alto.
Per i trader, ciò suggerisce di posizionarsi per un’ulteriore forza di GBP/USD nelle prossime settimane. Riteniamo prudente l’acquisto di opzioni call, poiché consente di catturare un potenziale rialzo definendo chiaramente il rischio massimo. Puntiamo a un movimento verso la soglia psicologica di 1,3000 entro metà agosto.
La situazione richiama la fine del 2023, quando l’indebolimento dei dati USA portò a una forte vendita di dollari e a un rally significativo della Sterlina. Con un dato chiave sull’inflazione USA atteso la prossima settimana, la volatilità implicita sulle opzioni potrebbe offrire un buon rapporto valore/prezzo. Questo rappresenta un’opportunità per strutturare operazioni che potrebbero beneficiare di un proseguimento del rialzo della coppia.
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