La rupia ha aperto in calo contro il dollaro USA, con il cambio USD/INR tornato in area 95,25 mentre il petrolio ha esteso i rialzi e il biglietto verde si è stabilizzato dopo una chiusura debole della scorsa settimana. I future sul greggio MCX con scadenza 19 agosto guadagnavano oltre l’1% a Rs 7.500, un movimento che tende a mettere sotto pressione le valute dei Paesi importatori di petrolio. Il Dollar Index (DXY) è salito dello 0,1% in area 99,70, misurando il dollaro contro sei principali controparti, mentre l’incertezza sulla navigazione nello Stretto di Hormuz—da cui transita quasi un quinto dell’offerta energetica globale—ha sostenuto le quotazioni del crude.
Le aspettative sulla politica monetaria USA sono cambiate dopo dati sul lavoro più deboli e il ricalibrarsi delle probabilità sui tassi. Il CME FedWatch ha indicato la probabilità di un rialzo dei tassi della Federal Reserve a settembre al 46%, in calo dal 67% di una settimana prima, dopo che il report di luglio sui nonfarm payrolls ha mostrato una perdita di 23mila posti contro stime per un aumento di 80mila; il dato di giugno è stato rivisto a 20mila da 57mila. Il precedente calo del dollaro ha portato il DXY su un minimo di quasi otto settimane a 99,40, mentre l’USD/INR è rimasto sotto la sua media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni di 95,53, con RSI intorno a 45 e livelli ribassisti a 94,83 e 94,15.
Future energetici e strategie di trading sul greggio
Suggeriamo ai trader di derivati di concentrarsi su call long o bull call spread sui contratti MCX crude in scadenza il 19 agosto. Con l’aumento delle tensioni geopolitiche legate alle interruzioni nello Stretto di Hormuz, è altamente probabile che i future energetici superino Rs 7.500 e vadano a testare resistenze superiori. Storicamente, improvvisi shock di offerta in Medio Oriente hanno spinto il prezzo del greggio a balzi del 5%-8% nell’arco di poche settimane.
Posizionamento su USD/INR e outlook sul dollaro
Per la coppia USD/INR, raccomandiamo l’utilizzo di bear call spread o l’acquisto di opzioni put con obiettivo il supporto a 94,83. Sebbene prezzi del petrolio più elevati tendano in genere a indebolire la rupia indiana, la coppia è al momento contenuta sotto la EMA a 20 giorni a 95,53. Questa resistenza tecnica, combinata con un RSI contenuto a 45, suggerisce che i movimenti al rialzo resteranno limitati.
Consigliamo inoltre di posizionarsi per un dollaro USA più debole nelle ultime sedute di agosto. L’ultimo rapporto sui Nonfarm Payrolls ha evidenziato un inatteso calo di 23.000 occupati, spingendo il mercato a ridurre le aspettative di rialzo a settembre al 46%. Questo forte rallentamento del mercato del lavoro USA rende poco probabili rally sostenuti del biglietto verde nel breve periodo.
Infine, suggeriamo di utilizzare strategie a rischio definito come gli iron condor per sfruttare l’attuale fase laterale prima di un breakout più ampio. I trader dovrebbero evitare scommesse direzionali pesanti finché l’USD/INR non romperà al rialzo 95,53 o non scenderà sotto il minimo di giugno a 94,15. Mantenere dimensioni di posizione contenute aiuterà a proteggere i portafogli da improvvisa volatilità guidata dal petrolio.
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