La rupia ha proseguito il calo contro il dollaro USA mercoledì, mentre l’aumento dei prezzi del petrolio ha pesato sulle valute dei Paesi importatori netti. L’USD/INR scambiava vicino a 95,45 nelle prime battute, mentre il contratto MCX Crude Oil con scadenza 19 agosto è salito dell’1% a circa 8.040 rupie. I mercati petroliferi sono rimasti sostenuti dalle interruzioni dei flussi attraverso lo Stretto di Hormuz, un collo di bottiglia per quasi un quinto dell’offerta energetica globale. I dati Kpler hanno mostrato traffico pari a sei navi il 10 agosto, contro una media a 10 giorni di circa 11; a confronto, i volumi prebellici erano di 130-140 navi al giorno, secondo Reuters.
L’attenzione si sposta ora sulle pubblicazioni del CPI di luglio in India e negli Stati Uniti, con il dato indiano atteso alle 16:00 (10:30 GMT). Per l’India, i commenti richiamavano un tasso headline di luglio intorno al 4,4% a/a rispetto a giugno, insieme ad aggiustamenti interni sui carburanti come il GPL non sovvenzionato in aumento del 10% a/a in luglio, e un’inflazione core vista sotto il 4%. Negli USA, i mercati si preparano a un CPI headline di +0,1% m/m contro -0,4% precedente, in rallentamento al 3,4% a/a dal 3,5%, mentre l’inflazione core è stimata a +0,2% m/m contro 0,0% e al 2,5% a/a contro 2,6%. Dal punto di vista tecnico, l’USD/INR si avvicina alla EMA a 20 giorni a 95,52, con RSI (14) intorno a 48; la resistenza si colloca a 95,52 e poi 96,00, mentre i supporti sono visti a 94,83 e 94,15.
Strategie di trading per USD/INR e MCX Crude Oil
Consigliamo ai trader su derivati di monitorare da vicino il livello 95,52 sull’USD/INR, che rappresenta la critica media mobile esponenziale a 20 giorni. Se il cross rompe in modo deciso sopra questa soglia, raccomandiamo l’avvio di posizioni long sui future con obiettivo l’area 96,00. In alternativa, i trader più prudenti possono utilizzare bull call spread per sfruttare il movimento rialzista limitando il rischio al ribasso.
Con i prezzi del petrolio in accelerazione mentre i transiti attraverso lo Stretto di Hormuz scendono a sole sei navi al giorno, ci aspettiamo una pressione rialzista persistente sui contratti energetici. Per coprirsi da questa minaccia inflazionistica localizzata, suggeriamo l’acquisto di opzioni call out-of-the-money sul greggio MCX in scadenza a fine agosto. Storicamente, gravi interruzioni del traffico marittimo nei principali chokepoint globali hanno portato a un rapido incremento del 15%-20% della volatilità del petrolio, rendendo particolarmente interessanti, in questa fase, le strategie long volatility.
Dinamiche di range della rupia e gestione del rischio in attesa dei dati sull’inflazione
Va inoltre considerato che le riserve valutarie dell’India restano robuste, oltre 670 miliardi di dollari, offrendo alla Reserve Bank of India ampia capacità di intervento per prevenire una svalutazione fuori controllo della rupia. Per effetto di questa probabile azione della banca centrale in prossimità di 96,00, i venditori di opzioni possono individuare opportunità scrivendo call USD/INR out-of-the-money. Questa impostazione da mercato laterale è coerente con il Relative Strength Index su livelli neutri intorno a 48, segnalando una temporanea assenza di forte momentum direzionale.
In attesa oggi dei cruciali dati di inflazione di luglio sia dall’India sia dagli Stati Uniti, ci aspettiamo un breve picco della volatilità implicita. Se il core CPI USA rispetta le attese al 2,5% e il CPI indiano si posiziona vicino al 4,4%, la reazione iniziale del mercato potrebbe esaurirsi rapidamente, favorendo strategie short straddle o iron condor. Raccomandiamo di impostare stop-loss stretti su eventuali posizioni aperte prima dei dati per evitare di essere colti da improvvisi movimenti volatili.
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