La rupia si è indebolita contro il dollaro giovedì, con USD/INR scambiato in area 95,60–95,61 mentre l’aumento dei rendimenti dei Treasury USA ha sostenuto il biglietto verde. Nelle ore asiatiche, il rendimento del decennale statunitense era in rialzo dell’1,8% a circa 4,71%, al massimo da 18 mesi, mentre il Dollar Index (DXY) guadagnava lo 0,12% in area 100,93 dopo il forte calo del giorno precedente in seguito alla decisione di politica monetaria della Federal Reserve. La Fed ha lasciato i tassi invariati per il quinto meeting consecutivo, mantenendo il target range al 3,50%–3,75%, mentre i mercati valutavano il ritorno di timori inflazionistici legati a prezzi del petrolio più sostenuti e a persistenti tensioni geopolitiche.
Il petrolio ha trattato in calo nelle prime ore di giovedì anche mentre proseguivano le ostilità USA-Iran; i media iraniani hanno riportato attacchi su Abadan e sull’isola di Qeshm. Il contratto MCX Crude Oil in scadenza il 19 agosto perdeva l’1,1% a circa 8.030 rupie, mentre i rischi di offerta restavano elevati con criticità nello Stretto di Hormuz e a Bab el-Mandeb. Sul piano tecnico, USD/INR resta sotto la propria EMA a 20 giorni a 95,86, con RSI a 47,76; le resistenze sono a 95,86 e poi 97,10, mentre il supporto è individuato a 95,00.
USD/INR e strategie operative con le opzioni
Suggeriamo ai trader di derivati di valutare l’acquisto di opzioni call su USD/INR sui ribassi verso il supporto chiave di 95,00. Poiché il cross sta consolidando appena sotto la media mobile esponenziale a 20 giorni a 95,86, la volatilità implicita delle opzioni rimane relativamente bassa, rendendo più economiche in ingresso le strategie di acquisto premi. Un breakout netto sopra 95,86 potrebbe spingere rapidamente il cambio verso il massimo recente di 97,10.
Petrolio, rischi geopolitici e posizionamento sul reddito fisso
Con l’India che importa oltre l’85% del proprio fabbisogno di greggio, l’attuale escalation militare in Medio Oriente rappresenta una minaccia diretta per la rupia. Storicamente, quando i prezzi del petrolio accelerano per effetto delle tensioni geopolitiche, il deficit commerciale dell’India si amplia rapidamente, esercitando una forte pressione ribassista sulla valuta domestica. Raccomandiamo l’acquisto di opzioni call out-of-the-money sul crude oil MCX per coprirsi contro improvvisi shock di offerta nello Stretto di Hormuz.
Riteniamo inoltre che i trader dovrebbero posizionarsi per tassi USA più alti tramite short sui futures obbligazionari o attraverso payer swap. La risalita del rendimento del Treasury decennale al 4,71% richiama l’impennata di fine 2023 che innescò consistenti deflussi di capitale dagli asset dei mercati emergenti. Finché i rendimenti USA resteranno su questi massimi plurimensili, qualsiasi recupero della rupia è probabile che sia di breve durata.
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