La produzione nelle costruzioni dell’Eurozona è aumentata dell’1,2% su base annua a maggio, dal precedente 0,9%, secondo W.D.A. Il ritmo di crescita si è quindi rafforzato rispetto alla lettura precedente.
Gli ultimi dati indicano un’accelerazione di 0,3 punti percentuali rispetto al dato precedente. Nel comunicato non è stato fornito alcun ulteriore dettaglio.
Ripresa del settore immobiliare dell’Eurozona e prospettive di crescita
L’inaspettato aumento della produzione nelle costruzioni dell’Eurozona all’1,2% a maggio mostra che il settore immobiliare della regione sta finalmente ritrovando slancio dopo una lunga fase di debolezza. Questa accelerazione rispetto alla crescita dello 0,9% del mese precedente suggerisce che la parte peggiore del freno esercitato dal real estate potrebbe essere alle spalle. In avvicinamento ad agosto, riteniamo che questa resilienza porterà a rivedere le aspettative sulla crescita economica europea.
Implicazioni per i trader su derivati e strategie di investimento
Per i trader su derivati, questo momentum economico positivo punta a un euro più forte nel breve termine. Ci aspettiamo che il cambio EUR/USD risenta di una pressione rialzista man mano che si attenuano i timori di una recessione profonda in Europa. L’acquisto di opzioni call sull’euro a breve scadenza o posizioni long sui future EUR/USD appare una strategia altamente praticabile nelle prossime settimane.
Va ricordato che il comparto costruzioni dell’Eurozona è stato duramente colpito negli ultimi anni, con il PMI delle costruzioni in Germania sceso in territorio di forte contrazione intorno a 38,3 a fine 2023. L’attuale recupero all’1,2% riflette l’impatto positivo, seppur ritardato, delle recenti decisioni sui tassi della BCE, mentre i costi di finanziamento iniziano ad allentarsi. Con il settore industriale in stabilizzazione, i rendimenti dei titoli di Stato europei, come il Bund tedesco, dovrebbero restare sostenuti, rendendo particolarmente interessanti le posizioni short sui future obbligazionari.
Inoltre, è opportuno monitorare con attenzione i derivati azionari legati ai principali indici europei, come DAX e CAC 40. Le call su titoli industriali e dei materiali da costruzione potrebbero offrire rendimenti solidi man mano che i portafogli ordini si ricostituiscono lentamente. Raccomandiamo di concentrarsi su contratti con scadenza agosto per cogliere il momentum immediato derivante da questa svolta macroeconomica.
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