Il Ministero delle Finanze giapponese pubblicherà mercoledì l’ammontare di yen acquistati tra il 27 agosto e il 28 settembre, offrendo indicazioni su se il “rate check” segnalato il 18 settembre abbia portato a un intervento effettivo. USD/JPY ha chiuso lunedì poco sotto 157,50 dopo essere sceso da 159,00 di venerdì; in intraday è scivolato fino a 156,50 prima di rimbalzare. La pubblicazione copre il movimento di salita verso 159,00: un dato pari a zero implicherebbe che Tokyo abbia fatto affidamento su “moral suasion” e contatti con Washington, mentre una cifra elevata suggerirebbe una linea di difesa in area 159,00.
Gli sviluppi dipendono anche dai prossimi dati. Il Tankan giapponese, atteso mercoledì alle 23:50 GMT, è previsto con l’indice dei grandi produttori a 25 rispetto a 22, con l’outlook stimato a 22 da 17. Giovedì alle 23:30 GMT è poi atteso il CPI di Tokyo, con l’inflazione al netto dei freschi prevista al 2,4% su base annua dopo l’1,8%; il tasso di riferimento della Bank of Japan è all’1,25% dopo la mossa del 18 settembre. Negli Stati Uniti, l’inflazione core PCE è attesa al 3,4% mercoledì, mentre il tasso della Fed è nel range 3,75%–4,00%, con i payrolls in uscita venerdì. Tra i livelli tecnici citati: resistenza sulla EMA a 50 giorni in area 158,00 e sul massimo di giovedì poco sopra 159,00; supporto a 156,50 e poco sotto 156,00; lo Stoch RSI giornaliero è vicino a 66.
Implicazioni dell’azione del Ministero delle Finanze e pressioni politiche
Suggeriamo ai trader su derivati di monitorare attentamente il report del Ministero delle Finanze in uscita questo mercoledì per capire se i recenti avvertimenti siano supportati dai fatti. La pubblicazione chiarirà se Tokyo abbia effettivamente impiegato risorse per sostenere lo yen dopo il “rate check” del 18 settembre. Se i dati mostrassero zero spesa effettiva, ci aspettiamo che il mercato metta alla prova la determinazione di Tokyo spingendo USD/JPY nuovamente verso area 159,00.
Va inoltre considerata la crescente pressione politica da Washington, soprattutto dopo che il presidente Trump ha espresso preoccupazioni alla premier Takaichi per l’impatto di uno yen debole sul commercio USA. Gli sforzi coordinati del ministro delle Finanze Katayama con il segretario al Tesoro Bessent rendono molto plausibile un intervento congiunto USA-Giappone. Storicamente, le azioni congiunte hanno un peso enorme, come il maxi-intervento coordinato di giugno 1998 che riuscì a invertire il forte deprezzamento dello yen.
Strategia di trading tra dati in arrivo e percorsi di politica monetaria divergenti
Sul fronte fondamentale, ci prepariamo a una settimana intensa con il Tankan giapponese e il CPI di Tokyo, atteso in accelerazione al 2,4% dall’1,8%. Con il tasso di policy della Bank of Japan attualmente all’1,25%, l’aumento delle pressioni inflazionistiche potrebbe indurre i decisori a valutare un ulteriore rialzo dei tassi entro l’anno. Nel frattempo, la solidità dei dati macro USA, incluso un core PCE atteso al 3,4%, mantiene la Federal Reserve orientata ad alzare i tassi dall’attuale forchetta 3,75%-4,00%.
Alla luce di queste forze contrapposte, privilegiamo il mantenimento di posizioni long su USD/JPY finché il prezzo resta sopra il supporto chiave a 156,50. I trader su derivati potrebbero puntare alla Media Mobile Esponenziale a 50 giorni in area 158,00 e potenzialmente verso 159,00, dove il rischio di intervento è elevato. Tuttavia, raccomandiamo una gestione del rischio rigorosa e il passaggio a un’impostazione ribassista se il cambio dovesse chiudere in daily sotto 156,50.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
