WTI CRUDE: TECNICA E PROSPETTIVE SULL’OFFERTA
Il greggio WTI scende di circa l’1% a poco sotto 79,00 dollari dopo un terzo fallimento in area 80,00 dollari, livello sopra il quale transita di poco la media mobile esponenziale (EMA) a 50 giorni. Il rimbalzo dai minimi di inizio luglio in area 67,00 dollari si è intanto arenato, con lo Stochastic Relative Strength Index giornaliero ancora in risalita. L’escalation attorno all’Iran ha incluso un attacco USA contro una petroliera vicino al principale terminal di export iraniano, un rinnovato pressing navale sui porti iraniani e tiri iraniani verso basi USA in Kuwait e Giordania. Washington ha ventilato un pedaggio di transito del 20% per i carichi protetti nello Stretto di Hormuz e ha revocato una deroga che copriva greggio e petrolchimici iraniani; nonostante ciò, i prezzi faticano a mantenere quota 80,00 dollari dopo che in precedenza il WTI aveva trattato sopra 107,00 dollari prima di ripiegare fino a 67,00 dollari nel giro di due settimane; la media di giugno è stata oltre 20,00 dollari sotto quella di maggio, con la ripresa del traffico delle petroliere.
Le condizioni dell’offerta restano ampie: la produzione USA è vicino a 13,5 milioni di barili al giorno, mentre Brasile, Guyana e Canada aggiungono barili; le agenzie stimano un surplus fino a fine 2026 a fronte di una crescita della domanda nell’ordine di 1,2 milioni di barili al giorno. La coesione dell’OPEC si è indebolita, con l’uscita degli EAU in aprile, e la capacità inutilizzata concentrata in Arabia Saudita e alleati del Golfo continua a limitare i rialzi, anche se una domanda sostenuta alimenta l’inflazione e mantiene le banche centrali su un’impostazione restrittiva. L’attenzione del rischio si è spostata sullo Yemen, con raid sauditi sull’aeroporto di Sanaa e lanci di missili Houthi verso Abha; Bab al-Mandab, che veicola circa un decimo del commercio marittimo di greggio, potrebbe essere usato per interrompere le rotte. Sul piano tecnico, le resistenze sono a 80,00 poi 82,00 e 84,00 dollari; i supporti a 78,00 poi l’EMA a 200 giorni sotto 77,50 e 76,00 dollari; una chiusura giornaliera sopra 80,50 cambierebbe l’impostazione di breve periodo.
Strategia di trading e tesi ribassista
Dovremmo adottare un bias ribassista nelle prossime settimane e cercare di vendere sui rimbalzi, dato che il West Texas Intermediate (WTI) fatica a superare il “tetto” di 80,00 dollari. Malgrado titoli geopolitici molto intensi, il mercato ha ripetutamente fallito nel mantenere questo livello, segnalando che i trader non sono più disposti a pagare un “premio paura” in assenza di reali interruzioni fisiche dell’offerta. Raccomandiamo di concentrarci su posizioni short in prossimità della media mobile esponenziale a 50 giorni, poco sopra 80,00 dollari, mantenendo uno stop-loss stretto sopra 80,50, livello oltre il quale il bias passerebbe a rialzista.
Il nostro scenario ribassista è fortemente supportato dal progressivo allentamento dell’offerta globale, guidato dalla produzione americana che resta robusta vicino ai massimi storici a 13,5 milioni di barili al giorno. In combinazione con l’espansione dell’output di Brasile e Guyana, l’offerta mondiale soddisfa comodamente una crescita della domanda di 1,2 milioni di barili al giorno, lasciando il mercato in un surplus evidente. Storicamente, i dati della Energy Information Administration (EIA) mostrano che quando la produzione non-OPEC accelera su questi livelli, le tensioni geopolitiche raramente sostengono fiammate dei prezzi senza blocchi fisici.
Obiettivi al ribasso e gestione del rischio
Per gli obiettivi al ribasso, dovremmo monitorare da vicino il supporto a 78,00 dollari prima di puntare alla media mobile esponenziale a 200 giorni in area 77,50. Se questi livelli venissero violati, ci aspettiamo un test di 76,00 dollari, mentre le pressioni macroeconomiche—incluse le attese per una Fed potenzialmente “hawkish” nella riunione del 28-29 luglio—peserebbero sulle materie prime denominate in dollari. Questi “pavimenti” tecnici dovrebbero costituire le nostre principali aree di take profit per derivati short.
Pur rimanendo short, dobbiamo coprirci attivamente contro la minaccia severa di un attacco riuscito alle infrastrutture petrolifere saudite. Va ricordato l’episodio di settembre 2019 ad Abqaiq-Khurais, che azzerò istantaneamente 5,7 milioni di barili al giorno—circa il 5% dell’offerta globale—e fece balzare i prezzi del greggio di oltre il 14% in una singola seduta. Se gli Houthi dovessero colpire con successo impianti di trattamento sauditi o chiudere lo Stretto di Bab al-Mandab, che movimenta quasi il 10% del greggio trasportato via mare a livello globale, dovremmo cambiare immediatamente impostazione e inseguire il movimento rialzista.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
