L’indice Ivey dei responsabili degli acquisti (PMI) del Canada di S&P Global si è attestato a 64,3 in agosto, superando le attese di 56,2. Il dato indica un’accelerazione dell’attività di acquisto nel corso del mese e suggerisce un ritmo più sostenuto di quanto i mercati avessero messo in conto.
Con l’indice a 64,3 rispetto al consenso di 56,2, i dati segnalano condizioni operative più solide per le imprese canadesi durante agosto. La pubblicazione aggiunge un nuovo indicatore ad alta frequenza della domanda interna e delle dinamiche della catena di approvvigionamento mentre il terzo trimestre avanzava.
Implicazioni per il dollaro canadese e i tassi d’interesse
Il forte balzo del PMI Ivey del Canada a 64,3, ben oltre il 56,2 previsto, segnala un’espansione economica sorprendentemente robusta che gli operatori non avevano prezzato. Suggeriamo ai trader sui derivati di costruire immediatamente un’esposizione lunga sul dollaro canadese (CAD) tramite opzioni call a breve scadenza, con target sulla coppia USD/CAD. Storicamente, quando il PMI Ivey supera le attese di oltre cinque punti, il “Loonie” registra in media un guadagno compreso tra lo 0,8% e l’1,2% contro il biglietto verde nei dieci giorni di borsa successivi.
Questa forza inattesa dell’economia probabilmente costringerà la Bank of Canada a ridimensionare la propria narrativa di taglio dei tassi per il resto del 2026. Raccomandiamo di andare short sui futures canadesi sui tassi d’interesse a breve termine (BAX) per capitalizzare l’aumento delle attese sui rendimenti nelle prossime settimane. Attualmente, i rendimenti dei titoli di Stato canadesi a 2 anni si collocano intorno al 3,10%, ma questi solidi dati sugli acquisti potrebbero facilmente spingerli nuovamente verso il livello di resistenza del 3,35% man mano che le scommesse sui tagli dei tassi vengono ridimensionate.
Opportunità settoriali e prospettive sul mercato del lavoro
Una solida attività di acquisto indica inoltre una domanda interna in aumento e costi degli input rigidi, elementi che in genere favoriscono i settori a forte componente di risorse. Riteniamo che i trader dovrebbero valutare opzioni call sull’S&P/TSX Capped Energy Index, poiché le azioni canadesi legate alle materie prime tendono a performare bene quando lo slancio industriale supera la soglia di 60. Occorre inoltre monitorare attentamente la prossima rilevazione canadese sulle forze di lavoro per confermare se questo slancio degli acquisti si stia traducendo in una crescita occupazionale più solida.
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