Il peso messicano è sceso di circa lo 0,30% giovedì, mentre l’avversione al rischio ha sostenuto il dollaro USA e l’aumento dei prezzi dell’energia ha riacceso i timori inflazionistici. USD/MXN è stato scambiato a 17,43 dopo aver toccato un minimo intraday di 17,37. Il biglietto verde ha beneficiato anche di rendimenti USA più solidi, con il Treasury decennale al 4,569%, in rialzo di 2 punti base, mentre il Dollar Index è salito dello 0,27% a 100,76. I dati statunitensi hanno rafforzato il movimento: le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,2% su base mensile a giugno rispetto all’1% di maggio, mentre le vendite al dettaglio del “control group” sono scese dallo 0,8% allo 0,5%; le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono state 208mila nella settimana conclusa l’11 luglio, sotto la stima di 217mila.
In Messico non ci sono state pubblicazioni domestiche, ma USA e Messico hanno proseguito i colloqui sull’USMCA, con un terzo round formale previsto la prossima settimana a Città del Messico. I mercati sono posizionati per un mantenimento dei tassi Banxico al 6,50%, mentre gli swap implicano un rialzo di 25 punti base della Federal Reserve che ridurrebbe lo spread a 250 punti base. Sul fronte tecnico, USD/MXN si attestava a 17,4309 sopra il cluster di SMA a 17,3786, con resistenza a 17,5456 e un tetto di lungo periodo in area 18,1200; l’RSI (14) oscillava intorno a 49.
Volatilità e driver macro sostengono il biglietto verde
Suggeriamo ai trader di derivati di prepararsi a un aumento della volatilità, poiché le tensioni geopolitiche e l’aumento dei prezzi dell’energia sostengono il dollaro USA. Con il Brent recentemente oscillato vicino a 82 dollari al barile a causa del conflitto in Medio Oriente, i flussi “safe haven” stanno riportando capitali sul biglietto verde. Ci aspettiamo che questo shock petrolifero mantenga il Dollar Index (DXY) supportato vicino al recente livello di 100,76 nelle prossime settimane.
Consigliamo agli operatori in opzioni di monitorare attentamente la riduzione del differenziale dei tassi tra USA e Messico, destinato a scendere a 250 punti base. Con Banxico ferma al 6,50% e la Fed sotto pressione per un rialzo, l’acquisto di call su USD/MXN potrebbe offrire rendimenti interessanti. I dati storici mostrano che quando questo specifico gap di rendimento scende sotto i 300 punti base, il peso tende tipicamente a deprezzarsi del 3%-5% nel mese successivo.
Strategia di trading su USD/MXN e eventi di rischio
Per chi opera sui future USD/MXN, raccomandiamo di concentrarsi sulla zona di supporto chiave a 17,3786. Finché il cross rimane sopra questo “pavimento” di medie mobili multi-periodo, si può valutare l’acquisto sui ribassi con un target in prossimità della resistenza a 17,5456. Un breakout netto oltre questo livello potrebbe aprire la strada a un rapido movimento verso il “tetto” strutturale a 18,1200.
È inoltre opportuno coprire le esposizioni in vista del terzo round dei negoziati bilaterali commerciali USMCA a Città del Messico la prossima settimana. Sebbene i negoziati stiano procedendo in modo pragmatico, l’ampio deficit commerciale USA con il Messico, che di recente si è attestato intorno a un record di 152 miliardi di dollari, resta un importante punto di frizione. Un improvviso stallo o una rottura dei colloqui potrebbe innescare rapidamente avversione al rischio, rendendo le put protettive sul peso una strategia altamente efficace per le prossime settimane.
Inizia a fare trading ora — clicca qui per creare il tuo conto reale VT Markets.
