Baker Hughes ha riportato il numero di impianti di perforazione petrolifera attivi negli Stati Uniti a 454, oltre le attese di mercato pari a 452. Il dato suggerisce un livello di attività di perforazione marginalmente più elevato rispetto alle previsioni per l’ultimo periodo di rilevazione.
L’aggiornamento colloca il rig count 2 unità sopra il consenso, offrendo un’indicazione di breve periodo sulle tendenze della capacità upstream. Baker Hughes ha diffuso i dati nella consueta pubblicazione sul rig count USA.
Tenuta delle perforazioni negli Stati Uniti e outlook dell’offerta
L’inatteso aumento del numero di impianti petroliferi attivi negli Stati Uniti a 454 indica che i perforatori domestici mantengono un ritmo sostenuto nonostante le aspettative di rallentamento. Questo dato, superiore alle stime, suggerisce che la produzione interna resterà molto resiliente, mantenendo un solido “pavimento” dell’offerta sul mercato globale. Nelle prossime settimane, riteniamo che questa resilienza dell’offerta limiterà eventuali rialzi significativi del West Texas Intermediate (WTI).
Storicamente, la produzione di greggio USA è rimasta robusta, vicino ai massimi record oltre 13 milioni di barili al giorno, anche quando il numero di impianti attivi si attestava su questi livelli più bassi, grazie a importanti guadagni di efficienza nella perforazione. Con l’ultimo dato sopra il consenso, emerge che i produttori restano fortemente incentivati a mantenere i volumi. Questa capacità di offerta persistente è destinata a frenare i prezzi del WTI al di sotto di livelli chiave di resistenza, mentre la domanda globale rimane incerta.
Posizionamento per un WTI in range
Per capitalizzare su questo scenario, è opportuno posizionarsi su un mercato del petrolio in trading range, con un lieve bias ribassista nelle prossime settimane. Raccomandiamo la vendita di opzioni call out-of-the-money o l’utilizzo di bear call spread per incassare premio in un contesto di esaurimento della spinta rialzista. L’acquisto di opzioni put di entità contenuta sui future del greggio offre inoltre una copertura a basso costo nel caso in cui livelli produttivi elevati inneschino una correzione più marcata.
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